בית השקעות אימפקט והשקעות ערך למשקיעים כשירים

הודעה חשובה למשקיעים כשירים: ההזדמנות להשקעה שמשלבת ערך פיננסי והשפעה מדידה נמצאת כאן ועכשיו. בית השקעות אימפקט והשקעות ערך מציע מסלולים שמשלבים ניתוח ערך קלאסי עם קריטריוני ESG ויישום יעדי ה-SDG, כדי לספק הן תשואה והן השפעה חברתית וסביבתית. האם אתם מבקשים שכל שקל ישמש גם כמנוף פיננסי וגם כמניע לשינוי חיובי? איך לבדוק אם מנהל ההשקעות באמת מודד השפעה ולא רק מתייג את עצמו כירוק?

המאמר מסביר מהו בית השקעות אימפקט שמתמקד בהשקעות ערך, מדוע זה מתאים למשקיעים כשירים, אילו מוצרי השקעה קיימים כיום, ואיך לבנות תהליך החלטה ברור. המטרה: בסיום המדריך תדעו לבחור מסלול השקעה אימפקטי, להעריך דוחות ESG, ולבנות תכנית השקעה ערכית שמתאימה לפרופיל סיכון ותשואה שלכם, כולל צעדים מעשיים ליישום.

תכולת המאמר

1. למה ההכרזה הזו משמעותית עכשיו
2. מה הפוטנציאל של השקעות ערך עם אימפקט
3. מוצרי דגל ודוגמאות אמיתיות מהשוק
4. שיטת השקעה פרקטית של בתי השקעות אימפקט
5. מדריך שלבים ליישום להשקעה כשירית
6. ניהול סיכונים, דמי ניהול ודרישות שקיפות
7. השלכות בטווח הקצר, הביניים והארוך
8. סיכום והנעה לפעולה

למה ההכרזה הזו משמעותית עכשיו

השוק מגיב לכמה זרמים במקביל. משקיעים דורשים תשואה יחד עם אחריות, ורגולציות ודירוגים דורשים מידע שקוף על ESG. בתי השקעות בוטיק שמציעים מענה מדוד וחשוף מקבלים תשומת לב מיוחדת, שכן הם יכולים להציע גמישות ומיקוד מקצועי.

Value², שהוקמה בתחילת 2019, מציעה מסלולים שמשלבים ניתוח ערך, סינון פוסיל פרי ומדידה של השפעה. למידע על תיקים וקרנות של החברה ראו את העמוד המפורט עם פרטי הקרנות והמשקיעים, עמוד המשקיעים של Value². דוגמה אמתית: קרן רשומה בשווייץ שפועלת בסחר שבועי באמצעות ISIN, בשיתוף Caleo Capital, מספקת נזילות ומעקב שקוף למשקיעים מחוץ למדינה. נתון זה מוסיף אמינות לטענת הנזילות מול בניית פוזיציות ממושכות.

מה הפוטנציאל של השקעות ערך עם אימפקט

השקעות ערך מחפשות חברות בעלות תזרים ואיתנות פיננסית, ולעתים השוק מתעלם מהן. כשמשלבים קריטריוני ESG ויעדי SDG, המשקיע מקבל סינון איכותי שמפחית סיכונים עתידיים, כגון חשיפה לפחמן וסיכוני שרשרת אספקה. מחקרים מטא אנליטיים מראים ששילוב ESG אינו פוגע בתשואה ולעתים אף תורם ליציבות ארוכת טווח. המשמעות למשקיע כשיר היא גישה שמאתרת הנחות שוק בזמן שמצמצמת סיכונים לא צפויים.

כדי להבין את הקשר בין SDG להשקעות ערך קראו את הפירוט במאמר הנרחב של Value² על הנושא, SDG והשקעות ערך ב־Value².

מוצרי דגל ודוגמאות אמיתיות

בתי השקעות אימפקט מציעים מוצרים מגוונים. Value² מציגה מספר מסלולים בולטים המותאמים למשקיעים כשירים:

• North America Impact Fund, שמחפש חברות אמריקאיות בעלות ציון ESG גבוה ותרומה ברורה ליעדי SDG.
• Global Equity Fund, קרן גלובלית שמאוזנת בין אירופה לארה"ב, עם סינון סקטורי.
• Impact Stock Picking Fund, המיועד למשקיע שמחפש הזדמנויות ערך ומוכן לקבל תנודתיות גבוהה יותר.
• תיק אימפקט ישראלי, עם סינון מיוחד לשוק ה־TA125.

מוצרים אלה מדגימים גיוון בין נזילות, גישה לשווקים ופוטנציאל להשפעה מדידה. מידע נוסף על המוצרים ותנאי השקעה זמין בעמוד המשקיעים של Value².

דוגמה חיה: משקיע כשיר שמחפש חשיפה אמריקאית בחר ב־North America Impact Fund בגלל נזילות גבוהה ופרופיל ESG חזק. לאחר שנה התיק הציג יציבות יחסית למדדים מקבילים ותיעוד KPI של הפחתת פליטות בקרב האחזקות. המקרה ממחיש כיצד שילוב ערך ואימפקט עובד בפועל.

שיטת השקעה פרקטית של בית השקעות אימפקט

שיטת העבודה כוללת שלושה שלבים עיקריים:

• סינון ראשוני: החרמת סקטורים פוסיליים ופירוק לפי קריטריונים כמותיים של ESG. Value² מיישמת מדיניות fossil-free כבר משלב הסינון.
• ניתוח איכותי: בדיקה מעמיקה של הנהלה, תזרים מזומנים, ושימור יתרון תחרותי. כאן השקעות ערך נכנסות למשחק כדי לזהות הנחות שוק.
• מדידת השפעה: הגדרת KPI מדידים, כגון הפחתת טונות CO2, חיסכון מים, או אחוז הכנסות מפתרונות ברי קיימא. הדיווח מתבצע רבעונית או שנתית, עם ביקורות צד ג' במידת הצורך.

הגישה המשולבת מאפשרת למנהל הקרנות לבצע התאמות טקטיות מבלי לאבד את המיקוד הערכי והמדיד.

מדריך שלבים ליישום להשקעה כשירית

מה תעשו וכיצד תגיעו לתוצאה הרצויה. בסיום התהליך אתם מחזיקים תיק אימפקט-ערך מותאם לפרופיל.

שלב 1: קביעת מטרות וגבולות
החליטו מה החשיבות של תשואה מול השפעה, וקבעו אחוז תמהיל ייעודי להשקעות אימפקט. דוגמה: 30% מהפורטפוליו מוגדר כהשקעות אימפקט. בקשו דו"חות ESG מלאים ודוגמאות KPI מכל קרן שאתם שוקלים להשקיע בה.

שלב 2: סינון ותחקיר ראשוני
השתמשו בקריטריונים כמותיים: אי חשיפה לפחמן, ציון ESG מעל ממוצע סקטוריאלי, אחוז הכנסות מפתרונות ברי קיימא. בדקו דוחות ניהול סיכונים ו־case studies של מנהלי הקרן. בקשו ביקורת צד ג' על נתוני ההשפעה.

שלב 3: בניית תיק והשמת פוזיציות
החליטו על אחוזי חשיפה לפי נזילות ותנודתיות. פזרו בין קרנות גלובליות, קרנות מניית ערך וקרנות נישה. עקבו אחרי דמי ניהול ותנאי יציאה כדי לא להיקלע להפתעות.

שלב 4: מדידה וחיזוק ההשקעה
קבלו דוחות KPI רבעוניים. אם מדדי ההשפעה לא מתקיימים, דרשו הסבר ושינוי אסטרטגיה. ניהול דיאלוג עם חברות יכול להניב שינויים מהירים יותר מאשר מכירה טקטית.

שלב 5: סקירה שנתית ועדכון אסטרטגיה
ערכו סקירה שנתית של ביצועים פיננסיים והשפעה. בצעו התאמות בהתאם לשינויים רגולטוריים ולמגמות שוק.

סיכום השלבים: בסיום התהליך אתם מחזיקים תיק מאוזן שמייצר תשואה ותרומה ברורה ליעדי SDG, עם מדדים ברורים להערכת הצלחה.

ניהול סיכונים, דמי ניהול ודרישות שקיפות

משקיעים כשירים חייבים לבחון פרמטרים ברורים: דמי ניהול, דמי הצלחה ותנאי נזילות. דרשו שקיפות בדוחות ESG, כולל מדדי KPI ותיעוד בדיקות צד ג'. בצעו בדיקות רקע על שותפים חיצוניים, כגון שותפי סחר או מנהלי נאמנות, כדי לוודא שיתוף פעולה איתן.

השלכות בטווח הקצר, הביניים והארוך

בטווח הקצר: תנודתיות גבוהה יותר אצל קרנות stock-picking, צורך בנזילות ותגובתיות לשוק.
בטווח הביניים: יציבות יחסית ותיקון ערך כאשר השוק מזהה את הערך האמיתי של החברות הממומשות.
בטווח הארוך: תועלת מדידה מהפחתת סיכונים רגולטוריים ותמורות מבניות בשוק, יחד עם פוטנציאל תשואה מתגמל למשקיעים סבלניים.

מה תגיעו לדעת ולעשות בסיום המדריך

בסוף המדריך תדעו להבחין בין "תג ESG" ליישום אמיתי, לאפיין תיק אימפקט לפי פרופיל סיכון, ולקבל רשימת צעדים ברורה להשקעה איכותית. תוכלו לבקש דוח KPI, לבדוק דמי ניהול ולהשוות בין קרנות לפי דוחות אמת.

מסקנות עיקריות

• שילוב השקעות ערך ואימפקט מאפשר לזהות הנחות שוק ולהקטין סיכונים מבניים.
• דרוש תהליך מדידה ברור, כולל KPI ודיווח צד ג'.
• משקיע כשיר צריך לבדוק דמי ניהול, נזילות ושקיפות לפני קבלת החלטה.
• בתי השקעות בוטיק, עם דגש על fossil-free ו־small cap, יכולים להציע יתרון ייחודי.

שאלות ותשובות נפוצות

ש: מה ההבדל בין השקעות ערך להשקעות אימפקט?
ת: השקעות ערך מתמקדות בזיהוי הנחות שוק על פי פרמטרים פיננסיים. השקעות אימפקט מוסיפות קריטריון של השפעה מדידה, כמו הפחתת פליטות או שיפור גישה לשירותים בסיסיים. שילוב של שתי הגישות מאפשר לזהות חברות ערכיות עם סיכונים מוסריים נמוכים יותר. משקיע צריך לוודא שיש תהליך מדידה ברור לפני ההשקעה.

ש: איך אני בודק אמתית אם קרן לא עושה greenwashing?
ת: בקשו דוחות KPI מפורטים, בדיקות צד ג', ודוגמאות case studies. חפשו מדדים זמן: האם הדיווח עקבי ורבעוני, או רק שיווקי? בדקו דירוגים חיצוניים כאשר זמינים. דרשו שיחה עם צוות ההשקעות להסבר על המדדים.

ש: אילו עלויות נוספות חשוב לשים לב אליהן כשמשקיעים בקרנות אימפקט?
ת: מעבר לדמי ניהול יש לבחון דמי הצלחה, דמי כניסה/יציאה ותנאי נזילות. יש לשים לב עלויות המרה במט"ח ועלויות רגולטוריות בקרנות רשומות בחו"ל. דרשו שקיפות מלאה במבנה העלויות לפני ההשקעה.

ש: האם שילוב ESG מפחית תשואה?
ת: מחקרים רבים מראים יחס חיובי או ניטרלי בין דירוגי ESG לתשואה. בגישה ערכית וחכמה, ניתן לשלב ESG ללא ויתור מהותי על תשואה, ולעתים אף להרוויח יציבות ארוכת טווח. חשוב לבחור מנהל בעל מיומנות בזיהוי ערך בתוך מסנני ESG.

ש: איך מודדים השפעה של תיק השקעות?
ת: באמצעות KPI מותאמים כמו הטונה CO2 שהופחתה, אחוז ההכנסות מפתרונות ברי קיימא, או מספר אנשים שהגיעו לשירותים חיוניים. יש לבדוק האם נתוני ההשפעה מוסבים לדיווח רבעוני וביקורת צד ג'. דרשו גם מיפוי ליעדי ה־SDG בהם התיק תורם.

ש: איך מצטרפים להשקעה בתיק מנוהל של Value²?
ת: פנו לעמוד המשקיעים לקבלת מידע על קרנות ותנאים, ובקשו פגישה לניתוח פרופיל וסיכונים. בעמוד המשקיעים יש פירוט על קרנות, שותפויות ותנאי סחר, עמוד המשקיעים של Value².

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוערים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG).

התוצאה, הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

השאלה שנותרת לכם היא פשוטה: האם אתם מוכנים להפוך חלק מהפורטפוליו שלכם לכלי שמשפר לא רק תשואה, אלא גם את המציאות סביבנו?