5 דרכים לבניית תיק ערכי יציב לאורך זמן

"מה אם תיק ההשקעות שלך יוכל לתמוך בערכים שלך, ובאותו זמן להיות חזק יותר בשוק?"

אתה עומד מול החלטה שלא רק תשפיע על התשואה, אלא גם על העתיד שאתה רוצה לראות. זה לא עוד טרנד, זו מיומנות נדרשת – לדעת לשלב ערכים, מדידה וניהול סיכונים בלי לוותר על מקצועיות פיננסית.

המאמר הבא מציג חמש דרכים מעשיות לבניית תיק ערכי יציב לאורך זמן. אני אתן לך כלים ברורים להגדרת מטרות, בניית אסטרטגיה, בחירת חברות איכותיות, מדידה ודיווח של ההשפעה וניהול סיכונים שמאפשרים ליישם את הכל ביום-יום. תמצא דוגמאות אמיתיות, מספרים שיעזרו לך לקבל החלטות והרבה טיפים פרקטיים שתוכל להתחיל ליישם מהר.

מה תמצא במאמר

1. הגדר את הערכים והמטרות שלך
2. אסטרטגיה משולבת: סינון חיובי ושלילי ותמהיות
3. בחירת חברות איכותיות: שילוב ESG ובדיקה פיננסית
4. מדידה ודיווח של ההשפעה
5. ניהול סיכונים ושמירה על יציבות לאורך זמן

המשך לקרוא כדי לקבל דוגמאות מעשיות, תבנית הקצאה מומלצת וטיפים מידיים לפעולה.

1. הגדר את הערכים והמטרות שלך

אתה צריך להתחיל בבהירות. לפני כל כלי, לפני כל קניה, כתוב מה באמת חשוב לך. האם המטרה היא הורדת פליטות פחמן של התיק, תמיכה באנרגיות מתחדשות, קידום בריאות הציבור או יצירת מקומות עבודה שקופים והוגנים? הגדרה ברורה מפחיתה החלטות אימפולסיביות ומעניקה לך קריטריונים ברורים לבחירה.

קבע מדדים כמותיים שנוכל למדוד. דוגמה פשוטה: "נדרש שלפחות 50% מההכנסות של חברות בתיק יבואו ממוצרים או שירותים התומכים ביעד SDG מסוים". מדד כזה הופך שיקול רגשי לשיקול יישומי. עוד דוגמה: צמצום פליטות תיק ההשקעות ב-30% בתוך חמש שנים, או הגעה לחלק של 40% מהכנסות מפתרונות ברי קיימא בתוך ארבע שנים.

הצעית מדידה משנה הכל. כפי שמסביר מדריך מקצועי על פרקטיקות impact investing, המדידה, הדיליג'נס והמעורבות הפעילה הם הלב של השקעה משפיעה. עיין ב-חמש פרקטיקות חיוניות להשקעות משפיעות כדי להבין את הצעדים שינחו אותך בתהליך קבלת ההחלטות.

טיפ פרקטי: קבע עד 3 מטרות כמותיות לתיק, עם לוחות זמנים ברורים ומדדי ביצוע (KPIs). מדד אחד כספי, מדד אחד השפעה, ומדד אחד נזילות או סיכון.

2. אסטרטגיה משולבת: סינון חיובי ושלילי ותמהיות

כדי לאפשר תשואה והשפעה בו זמנית, כדאי לשלב שלושה מרכיבים עיקריים בתיק: סינון שלילי, סינון חיובי והשקעה תמאטית.

סינון שלילי הסר חברות ותחומים שאינם מקובלים עליך, כגון דלקים פוסיליים, נשק, טבק או הפרות זכויות אדם. הסינון מפחית סיכונים רגולטוריים ותדמיתיים וקוטע חשיפות לטכנולוגיות שבדרך להיעלם.

סינון חיובי בחר חברות שמייצרות פתרונות. דוגמה: חברה שמייצרת טכנולוגיות אגירת אנרגיה שמגיעה ליותר מ-70% מהכנסותיה ממוצר זה, תיחשב כמתאימה לסינון חיובי באנרגיה מתחדשת.

השקעה תמאטית הקצה חלק מסוים מהתיק לתמהות כמו אנרגיות מתחדשות, בריאות דיגיטלית, חקלאות בת קיימא ותשתיות ירוקות. תמהיות מספקת לך חשיפה לצמיחה מבנית ללא צורך לוותר על פילוסופיית ההשקעה שלך.

שילוב Core-Satellite כדי להימנע מצמצום יתר של ה-universe ולהבטיח נזילות, השתמש בגישת Core-Satellite: חלק core רחב ומסודר (60% לדוגמה) שנותן חשיפה שוקית רחבה, וחלק satellite להשקעות ערכיות יותר ואקטיביות. זה מאפשר לך ליהנות משתי המטרות: יציבות ותשואה יחד עם השפעה מוגברת.

דוגמה מספרית נניח תקציב של 100,000 דולר. הקצה 60,000 ל-core, כלומר קרנות או ETF רחבות עם שילוב ESG; 30,000 לסקטוריות ותמהיות; 10,000 נזילות. ריבולנס חצי שנתי ישמור על יחסי ההקצאה.

3. בחירת חברות איכותיות: שילוב ESG ובדיקה פיננסית

השקעות ערכיות חייבות להיות גם חכמות פיננסית. לא מספיק דירוג ESG גבוה אם בסיס כלכלי רעוע. אתה צריך לשלב בדיקה איכותית של ESG עם בדיקה פיננסית מקיפה.

קריטריונים פיננסיים בדוק רווחיות (שולי רווח תפעולי), החזר על הון (ROE), תזרים מזומנים חופשי, יחס חוב להון, ופוטנציאל צמיחה בשנים הקרובות. עבור חברות צומחות, שאל על מודל ההכנסות, שיעורי הצמיחה השנתיים ושימור לקוחות.

שימוש בדירוגים באופן חכם דירוגים כמו Sustainalytics הם התחלה טובה, אך הם אינם תחליף לדיליג'נס עצמאי. השתמש בדירוגים כדי לסנן ולמיין, אך כנס לעומק בדוח החברה, הדוחות השנתיים והדיווחים על מטרות ESG שלה.

מחקרים והוכחות מחקרים שונים מראים ששילוב קריטריוני ESG יכול להקטין סיכון ולשפר יציבות לטווח הארוך. אם אתה רוצה תמונה של מגמות בשוק ההשקעות המשפיעות, ה-GIIN מציע תובנות לגבי מה לצפות עד 2025, כולל הזדמנויות blended finance ושווקים חדשים. עיין ב-מגמות impact investing עד 2025 כדי להבין אילו כוחות ישפיעו על בחירותיך בשנים הקרובות.

דוגמה מעשית חברה חקלאית בת קיימא שמציגה עליה של 20% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, עם תזרים מזומנים חיובי ודירוג ESG טוב, תעמוד בעיניים טובות הן מבחינת השפעה והן מבחינת פיננסים.

טיפ נוסף קבע רף מינימלי של תזרים מזומנים חופשי חיובי להחזקה לטווח בינוני, כדי למנוע הימורים על חברות שמסתמכות אך ורק על התנפחות שווי.

4. מדידה ודיווח של ההשפעה

השקעה ערכית היא לא הכוונה בלבד, היא תוצאות. לכן מדידה ודיווח שוטף הם קריטיים.

איזה מדדים למדוד השתמש במיפוי ליעדי ה-SDG כדי לחבר הכנסות של חברה למטרות ברות מדידה. מדדים שימושיים: אחוז הכנסות מפתרונות ברי קיימא, ירידה בפליטות Scope 1-3, יצירת מקומות עבודה איכותיים ושינוי בהמשכיות שרשראות אספקה.

כלים ומסגרות כלים כמו IRIS+ מספקים תבניות למדידת השפעה כמותית. לגבי דיווח פיננסי, מסגרות כמו SASB עוזרות לדווח על נושאים חומריים. דיווח חצי שנתי או שנתי עם מדדי KPI ברורים, מאפשר לך לבצע ריפיינינג אסטרטגי בזמן אמת.

דוגמה ל-LIVE tracking קבע לוחות זמנים: מדידה בסיסית (Baseline) בשנה הראשונה, דוח חצי שנתי על התקדמות, והתאמות אסטרטגיות. אם יעדך להגדיל חלק הכנסות מפתרונות ברי קיימא מ-20% ל-40% בארבע שנים, עקוב חצי שנתי ותעדכן את ההקצאה בהתאם.

שקיפות וקשר עם חברות היכנס למגע עם חברות כדי לקבל דיווחים מפורטים על מקורות הכנסות. מעורבות פעילה כמחזיק מניות יכולה להשפיע על מדיניות החברה ולזרז שיפורים.

5. ניהול סיכונים ושמירה על יציבות לאורך זמן

יציבות איננה מקרית. אתה בונה אותה עם כלים מובנים: גיוון נבון, נזילות מתאימה, ריבולנס תקופתי והגנה מפני סיכונים כמו אינפלציה ושינויים רגולטוריים.

ריבולנס ככלי ראשי ריבולנס שוטף מחזיר את התיק למשקל היעד ומקטין סיכון ריכוז. מוסדות פיננסיים גדולים ממליצים על ריבולנס וניהול סיכונים אפיקי, כפי שמפורט במאמר על שיטות לבניית תיק עמיד. קרא את ההסברים על שיטות לבניית תיק עמיד כדי להבין תזמונים והמלצות פרקטיות.

גיוון ונזילות שמור על איזון בין שווקים מפותחים לשווקים מתעוררים, בין מניות לאג"ח ובין חברות גדולות לחברות צמיחה. שמור לפחות 5-10% נזילות כדי לנצל הזדמנויות ולאמוד סיכונים.

הגנה מפני אינפלציה נכסים כמו אג"ח מדורגות, נכסי נדל"ן או תשתיות בעלי הכנסות קשורות אינפלציה יכולים להגן על התיק. היזהר מהשקעה יתר בנכסים בעלי רגישות גבוהה לשערי ריבית ללא כיסוי אינפלציוני.

הסרת סיכונים רגולטוריים הפחת חשיפה לסקטורים שנמצאים תחת לחץ רגולטורי עתידי, כמו דלקים פוסיליים. זרימה לכיווני פתרון ואלטרנטיבה מורידה סיכון להפחתת ערך פתאומית.

הקצאה דוגמתית לדוגמה, הקצאה מומלצת הבסיסית: 60% core: קרנות large-cap עם אינטגרציית ESG
30% satellite: מניות נבחרות וקרנות תמאטיות impact
10% נזילות: מזומנים, אג"ח קונצרניות קצרות ומוצרים נזילים

הקצאה זו מחזקת עמידות, שומרת נזילות ומאפשרת הזדמנות צמיחה ערכית.

דגשים טקטיים שתוכל להתחיל איתם מייד

• קבע מדד כמותי ראשון בתוך שבועיים, אפילו אם הוא פשוט, כמו אחוז הכנסות מפתרונות ברי קיימא בתיק.
• בקש דוחות ESG של החברות שמעניינות אותך ובחן כמה אחוז מההכנסות מגיע מהפעילות הברתית.
• קבע תזמון ריבולנס חצי שנתי וקבע גבולות חשיפה לכל חברה (למשל לא יותר מ-5% מההון לתיק).
• השתמש בכלים כמו IRIS+ ליצירת dashboard מדידה.
• אל תסתמך אך ורק על דירוגים; בצע דיליג'נס עצמאי על המודל העסקי ותזרים המזומנים.

נקודות מפתח

• הגדר מטרות כמותיות ברורות לפני כל בחירה.
• שלב סינון חיובי ושלילי עם השקעה תמאטית כדי לאזן תשואה והשפעה.
• אל תתבסס על דירוגי ESG בלבד, בצע דיליג'נס פיננסי עצמאי.
• מדוד ודווח באופן שוטף באמצעות מסגרות מקובלות כמו IRIS+ ו-SASB.
• נהל סיכונים באמצעות גיוון, נזילות וריבולנס תקופתי.

שאלות נפוצות

Q: איך מתחילים לבנות תיק ערכי אם יש לי תקציב של כ-100 אלף דולר?
A: תחילה הגדר ערכים ברורים ומדדי הצלחה כמותיים. בצע חלוקה בסיסית בין core ל-satellite, לדוגמה 60/30/10. עבור החלק ה-core בחר קרנות או ETF עם אינטגרציה של ESG, ובחלק ה-satellite בחר מניות או קרנות תמאטיות שמייצרות הכנסות מפתרונות ברי קיימא. קבע תדירות ריבולנס והתחל למדוד מדדי השפעה מדי חצי שנה. בקש דוחות ESG והכנסות מ-SDGs כדי לוודא התאמה למטרות.

Q: האם השקעה ערכית תמיד מבטלת תשואה?
A: לא תמיד. מחקרים ונתונים מעשיים מראים שהשקעות משפיעות יכולות להניב ביצועים תחרותיים, כאשר מתבצעת בחירה נבונה ושילוב של ניתוח פיננסי. המפתח הוא לא לוותר על בדיקה כלכלית ולשלב סקטורים עם פוטנציאל צמיחה, לדוגמה אנרגיה מתחדשת ובריאות דיגיטלית.

Q: אילו כלים למדידה כדאי להשתמש בהם?
A: השתמש בכלים כמו IRIS+ כדי למדוד תוצאות השפעה כמותיות. בצד דיווח פיננסי השתמש ב-SASB או מסגרות דומות לדיווח על נושאים חומריים. עקוב אחרי הכנסות מ-SDGs, פליטות Scope 1-3 ומדדי גיוון תעסוקתי. קבע תהליך דיווח שוטף חצי שנתי ואפשר תיקון אסטרטגי לפי הנתונים.

Q: איך להתכונן לסיכונים רגולטוריים ושינויים שוק?
A: הפחת חשיפה לסקטורים רגישים כמו דלק פוסילי. שמור נזילות מספקת והגדר גבולות חשיפה לכל חברה. בצע ריבולנס תקופתי והשתמש בכלי הגנה כגון אג"ח מדורגות ונכסי תשתית. הייה מוכן לבצע התאמות מהירות בשבועות של חוסר וודאות על ידי הגדרת triggers לפעולה.

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוערים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG).

התוצאה, הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

אם אתה רוצה תיק ערכי שיחזיק לאורך זמן, תזכור שזו לא מותרות, זו מיומנות שניתן ללמוד וליישם. האם אתה מוכן להגדיר היום את המדד הכמותי הראשון שלך ולהתחיל לבנות תיק שמשקף את הערכים שלך ולא רק את השוק?