השקעות ברות קיימא משנה את כללי המשחק

מה אם הרווח וההשפעה לא יהיו שני מסלולים נפרדים אלא אותו מסלול?

האם אפשר לשמור על תשואה תחרותית ובמקביל ליצור שינוי מדיד? זה לא תרגיל מוסרי בלבד, זו הבחירה האסטרטגית שתגדיר את איכות התיק שלך בשנים הקרובות. אתה כבר יודע ששוק ההשקעות השתנה, אבל מה שאתה עדיין לא עושה היום עשוי להכריע את ביצועי התיק בעוד חמש עד עשר שנים.

בפתיחה אעזור לך להבין למה זה חשוב עכשיו, אילו שאלות לשאול כדי לשפר החלטות, ואיך תוכל להכניס תהליך מדיד לפעולת ההשקעה שלך כך שהשיקול של השפעה יהפוך לכלי מעשי של ניהול סיכונים והזדמנויות, לא לתעודת כוונות בלבד.

תוכן העניינים

• מה הן השקעות ברות קיימא
• למה זה משנה את כללי המשחק, הבעיה
• איך זה פותר את הבעיה, הפתרון: אסטרטגיות וכלים
• ההשפעה על תיק ההשקעות והשוק
• איך משקיעים נכון? מדריך פרקטי
• סיכונים ושאלות חשובות לפגישה עם יועץ

החלק 1: הבעיה

השוק המסורתי לימד אותך להעריך חברות לפי שורת הרווח, מכפיל רווח והיסטוריה של דיבידנדים. הבעיה היא פשוטה: מדדים אלו מותאמים למציאות של תקופות יציבות. היום אתה מתמודד עם סיכונים חדשים, שאינם פיננסיים גרידא – שיבושים סביבתיים שממירים נכסים למנכות, חקיקה שמחייבת הוצאות התאמה גבוהות, ושינויים בהעדפות צרכנים שמקטינים ביקושים למוצרים מסורתיים.

כשאתה לא ממקם את פרופיל הסיכון של התיק גם מול מדדי ESG ו-SDG, אתה חשוף להפסדים לא צפויים. חברות עם תקלות סביבה או כשלים בממשל תאגידי נוטות לספוג ירידות חדות בערך, תביעות ציבוריות ועלויות רגולציה. זה כבר לא רק ויכוח ערכי, זו בעיה תזרימית שמחלחלת לביצועים.

מחקרים והדרכות מקצועיות בתחום מדגישות שהשקעות אימפקט מיועדות לשלב תשואה עם השפעה מדידה. מדריכים מקצועיים מסבירים את עקרונות ה-impact investing כדרך לשלב מטרה חברתית עם תשואה פיננסית, מה שמוביל לשינוי בהחלטות משקיעים ומשפר את היכולת לזהות סיכויי צמיחה מאמר הדרכה מקצועי זה מסביר את התפיסה ואת הכלים המעשיים. בנוסף, מוסדות אקדמיים ומקצועיים משקיעים בפיתוח מיומנויות אלו, ותוכניות הכשרה ממוסדות מובילים מחזקות את הידע הנדרש למנהלי השקעות דוגמה למסלולי הכשרה והשכלה בתחום ניתן למצוא באתר אוניברסיטת חיפה.

המשמעות עבורך היא כפולה: מצד אחד אתה עלול לפספס חברות צומחות שמפתרות בעיות גלובליות, מצד שני אתה עלול לשאת בסיכון לא מדוד שיפגע בתשואה במקרה של אירוע שלילי.

החלק 2: הפתרון (להלן למה זה עובד)

הפתרון הוא שילוב של מבט אסטרטגי וכלים פרקטיים. הנה הסידור שאפשר ליישם כבר בפגישה הבאה עם היועץ שלך:

1. בדיקת סיכונים חומרים באופן שיטתי

• דרוש תצהירים על מדיניות סיכונים סביבתיים ותפעוליים.
• בקש דוחות ESG מפורטים, בדיקות צד שלישי ו-KPI ברורים. זה מאפשר לך לחשוף סיכונים חבויים לפני שהן הופכים לבעיות פיננסיות.

2. התאמת חלק מהפורטפוליו לנושאים צומחים לפי SDG

• הקדש חלק מההקצאה לקטגוריות עם פוטנציאל צמיחה כמו אנרגיה מתחדשת, בריאות דיגיטלית, חקלאות חכמה וטכנולוגיות מים.
• זה נותן לך חשיפה לטכנולוגיות מובילות ומקטין את הסיכון להיבחר בחברות ה"רדומות" שיפגעו מרגולציה עתידית.

3. מדידה כמותית של ההשפעה

• דרוש דוחות שנתיים עם KPI ו-SDG mapping ברורים. שאל מי המתקנים את המדדים, באיזו תדירות, ועד כמה יש אימות חיצוני.
• בקש פירוט של ההכנסות שמקורן בפעילויות בעלות השפעה, כדי לוודא שההשפעה אינה רק שיווקית.

4. שימוש בכלי השקעה מתאימים

• קרנות מנוהלות וקרנות נושאיות מספקות גישה מקצועית ופיזור.
• פורטפוליו מנוהל מותאם אישית מאפשר לכוונן חריגות וחריגות ערכים, ולשלב מדיניות החרגות ברורה.

5. שקיפות ואתיקה

• דרוש מדיניות החרגות וסינון מפורט, בדיקות עצמאיות ושקיפות בדיווח הציבורי.
• שקיפות מקלה על הערכת סיכונים, ומגבירה אמון אצל שותפים ומשקיעים.

הגישה הזו לא שמה מטרה חדשה מול המטרה הישנה. היא מרחיבה את הסטנדרטים שלך, ומאפשרת לשמור על תשואה תוך הורדת סיכונים סיסטמיים.

החלק 3: ההשפעה

כשאתה מיישם את הגישה הזאת, ההשפעות על התיק ברורות ומעשיות:

• יציבות גבוהה יותר בזמני משבר, חברות עם ניהול סיכונים טוב נוטות להימנע מהפתעות שליליות.
• חשיפה מוקדמת לטכנולוגיות צמיחה, שיכולה לשפר תשואות יחסיות.
• הפחתת סיכונים רגולטוריים, כיוון שחברות שנהנות עומדיט תקנים ידרשו פחות הוצאות התאמה בהמשך.
• שיפור המותג הפיננסי שלך, מה שמושך יזמים, שותפים ומשקיעים בעלי ערך דומה.

דוגמה פשוטה, אמתית וקונקרטית: מנהל קרן שהחל להקצות 20% מהפורטפוליו לטכנולוגיות אנרגיה נקייה ראה כי חלק זה תרם לחיזוק היציבות של הקרן בשלבי תנודתיות בשוק האנרגיה המסורתי. זו לא נוסחה קסם, אלא החלטה אסטרטגית שמייעלת את פרופיל הסיכון-תגמול.

איך זה עובד בשבילך מבחינה יומיומית? זה אומר שאתה לא רק בודק רווח צפוי, אלא גם את האפשרות שהחברה תעמוד בפני שינויים חיצוניים, מה שמקטין את ההסתברות להפסד חד.

איך משקיעים נכון? אסטרטגיות וכלים מעשיים

להלן טבלה מחשבתית של צעדים פרקטיים שתוכל לבצע עוד לפני פגישה עם מנהל קרן:

• בקש תמצית מדדי ESG ו-KPI לשנה האחרונה.
• דרוש דוגמאות להשקעות קונקרטיות ותוצאות מדידות.
• שאל על תהליך הערכת סיכונים ובדיקות צד שלישי.
• בקש הבהרה לגבי מדיניות החרגות ופוסיל-פרי.
• בדוק מינימום השקעה, דמי ניהול ותנאי נזילות.

בין הכלים העשויים להתאים לך: קרנות מנוהלות לתשואות יציבות, קרנות נושאיות להשקעה ממוקדת, ו-managed accounts להתאמה אישית מלאה. חשוב לבדוק האם הקרן עושה SDG mapping אמיתי, וכמה מההכנסות מיוחסות לפעילות בעלת השפעה.

מקצוענים בתחום גם מציעים תוכניות הכשרה ומסלולים לקבלת מיומנויות חדשות. אם אתה מעוניין להעמיק, תמצא מסלולים הכשרה בתחום ההשקעות אימפקט שמלמדים כלים מעשיים ומקרי מבחן מסלולי הכשרה ומחקר מוצגים באתר זה של אוניברסיטת חיפה.

סיכונים ושאלות לפגישה עם יועץ

לפני שאתה מחליט להעביר כסף, ודא שהנושאים הבאים ברורים:

• אילו KPI משמשים להערכת ההשפעה, איך הם נמדדים והאם יש אימות חיצוני?
• האם קיימת ריכוזיות גבוהה בסקטור מסוים וכיצד היא משפיעה על הגיוון?
• מה מדיניות החרגות והאם יש איסור ברור על דלקים פוסיליים?
• מהם המינימום להשקעה, דמי הניהול ותנאי הנזילות?
• דרוש דוחות השפעה לדוגמה והסבר על שגיאות עבר אם היו.

ענה על השאלות האלו לפני שאתה מעביר כסף. בקש דוגמאות לדוחות השפעה, ודא שיש שקיפות מלאה.

נקודות מפתח

• השקעות ברות קיימא משלבות תשואה והשפעה, והן כלי אסטרטגי להפחתת סיכונים ארוכי טווח.
• דרוש מדידה ברורה של השפעה, כולל KPI ו-SDG alignment, ובדיקה עצמאית למניעת greenwashing.
• אפשר להשקיע דרך קרנות מנוהלות, פורטפוליו מנוהל או קרנות נושאיות, בהתאם לרמת הסיכון והערכים שלך.
• Value² מציע פתרון בוטיק, 100% פוסיל-פרי, המשלב ESG ו-SDG עם ניתוח פיננסי קפדני.
• לפני כל השקעה בקש דוחות, מדדים וכיסוי לאירועים חריגים.

שאלות נפוצות

Q: מה ההבדל בין השקעות אימפקט להשקעות ESG? A: השקעות אימפקט מכוונות באופן ישיר ליצירת שינוי חברתי או סביבתי, לצד תשואה פיננסית. השקעות ESG משולבות בתהליך הניתוח הפיננסי ומתמקדות בסינון, דירוג וניהול סיכונים על בסיס קריטריונים סביבתיים, חברתיים וממשל תאגידי. אימפקט בדרך כלל מדגישה מדידה של תוצאות והשפעה ברורה, בעוד ESG יכולה להתמקד בשיפור פרופיל סיכון-תגמול. כשאתה בוחר אסטרטגיה, דרוש לך להבין אם המטרה היא השפעה ממוקדת או שיפור פרופיל סיכון-תגמול.

Q: איך אני בודק שיש אמת בדיווחים של קרן טוענת להשפעה? A: בקש דוחות שנתיים מפורטים עם KPI, בקש בדיקות צד שלישי ושקיפות מלאה על שיטות המדידה. בדוק האם הקרן משתמשת ב-SDG mapping וכיצד היא מייחסת הכנסות מפעילות בעלת השפעה. חשוב לבדוק דוגמאות של השקעות קונקרטיות ותוצאות מדידות. דרוש גם דיווח על שגיאות ושינויים במדיניות אם קרו.

Q: האם השקעות ברות קיימא מתאימות למשקיע פרטי עם נכסים כ-100K$? A: כן, ישנן אופציות מותאמות למשקיע פרטי, כולל קרנות מנוהלות ופורטפוליו מנוהל בהתאמה אישית. יש להבהיר מינימום השקעה, דמי ניהול ותנאי נזילות. חשוב להתאים את ההקצאה לרמת סיכון הרצויה ולמטרותיך האישיות. התאם את האסטרטגיה לזמן ההשקעה ולצורך בנזילות.

Q: מה הסיכון הנפוץ ביותר בתחום זה? A: greenwashing הוא הסיכון הבולט, כאשר מוצר מתואר כאחראי אך בפועל אינו עומד בסטנדרטים הנדרשים. סיכון נוסף הוא ריכוזיות בסקטור צומח שיכול להיפגע מטכנולוגיה חדשה או רגולציה. המענה הוא דרישה לשקיפות, בדיקה עצמאית, ותרחישי stress test שנבחנו על ידי מנהלי ההשקעה. תמיד חשוב לשמור חלק מהפורטפוליו בפורמטים מסורתיים לצורך איזון.

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוערים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG).

התוצאה -הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

השאלה שממשיכה איתך: האם תשקיע בדרך שתשמור על הרווח שלך ותשנה את כללי המשחק לטובת העתיד?