השקעה רווחית עם ערכי ESG ויעדי SDG

אפשר להרוויח ולא לוותר על ערכים.

אתה רוצה להשקיע בצורה שתניב תשואה ותשאיר לך תחושת משמעות. בשוק שבו מיליארדי דולרים מנותבים לכיוונים ברי-קיימא, השאלה היא לא אם להשקיע בערכים, אלא איך לעשות זאת נכון. במאמר הזה אני הופך עבורך את המורכב לפשוט, צעד אחר צעד, עם כלים מעשיים, אותנטיות מקצועית ודוגמאות שתוכל לפעול על פיהן מיידית. האם שילוב ESG יכול להפחית סיכון מבלי לפגוע בתשואה? איך תבדוק האם קרן היא אמיתית ולא סתם שיווק ירוק? ואילו צעדים מדידים תוכל לנקוט כדי לוודא שההשקעה מממשת גם יעדים פיננסיים וגם יעדים חברתיים וסביבתיים? המשך לקרוא, כי אני הולך לקחת אותך במדרגות, משלב לבסיס ועד לפסגה.

תוכן עניינים

• למה ESG ו-SDG חשובים למשקיע הפרטי?
• הוכחות ביצועיות – האם השקעות אחראיות מניבות תשואה?
• איך Value² בונה תיק שמשלב תשואה והשפעה?
• מדריך מעשי למשקיע הפרטי – שאלות, מדדים וכלים
• אתגרים שכדאי לדעת (וכיצד Value² מתמודד אתם)
• איך להיות משקיע רווחי עם ערכי ESG ויעדי SDG – מדרגת צעדים פרקטית
• מסקנות עיקריות

למה ESG ו-SDG חשובים למשקיע הפרטי?

ESG נותן לך עדשות חדשות לבחון חברה, בין אם אתה משקיע פרטי או מנהל הון משפחתי. הוא חושף סיכונים סביבתיים כמו פליטות ופגיעה במשאבים, סיכוני חברה הקשורים לקשר עם קהילה ועובדים, וכן סוגיות של ממשל תאגידי שמקטינות את הסיכון לנזקים תדמיתיים או משפטיים. SDG מציב את ההשקעה במסגרת פתרון בעיות גלובליות, למשל אנרגיה נקייה, מים נקיים, בריאות וחינוך. כשחברה מייצרת הכנסות ממוצרים ושירותים בני-קיימא, היא מסמנת הזדמנות צמיחה לטווח הארוך.

היקף ההשקעות המנוהלות לפי עקרונות קיימות הגיע לכ-30.3 טריליון דולר בשנת 2022, נתון שממחיש כיצד הון עובר לעסקים שמנהלים סיכונים בצורה מודעת ומגיבים לצורכי העתיד. אם תרצה להבין יותר על הגישה שמשלבת בין השפעה לתשואה, עיין בבמאמר של Value² על השפעה ו-ESG, שם תראה איך מדידה ושקיפות הופכים הבטחות לשטחי פעולה.

אתה לא צריך לוותר על תשואה כדי לקבל משמעות, אבל אתה כן צריך תהליך ברור, מדידה ושקיפות. בלי זה, המונח "אחראי" יכול בקלות להפוך לסיסמא שיווקית.

הוכחות ביצועיות – האם השקעות אחראיות מניבות תשואה?

מחקרים רבים מראים ששילוב קריטריונים של ESG משפר לעתים את פרופיל הסיכון/תגמול. זה לא קסם שמבטיח תמיד ביצועים גבוהים יותר, אך חברות שמנהלות סיכונים טוב יותר נוטות לשרוד מכות שוק, לשמור על גישה הוגנת למשאבים ולמשוך עובדים וכישרונות. בעבודה מעשית, מה שאמור לעניין אותך הוא שלושה אלמנטים ברורים: מסגרת מדידה, איכות הדיווח ובחינה של ביצועים פיננסיים לאורך זמן.

כאשר אלה קיימים, יש סיכוי גבוה יותר שהתיק שלך יהיה גם יציב יותר וגם עם פוטנציאל צמיחה. אם תרצה להתרשם מתיאור הגישה והכלים שעוזרים לחבר בין ESG ופונדמנטלים פיננסיים, תוכל להעמיק בדף הבית של Value² באנגלית, שמתאר את הגישה שלהם.

התוצאה המעשית עבורך: הפחתת סיכונים לא צפויים, חשיפה להזדמנויות צמיחה חדשות, ושקט נפשי בהבנה שההשקעה שלך עומדת בקריטריונים שקבעת.

איך Value² בונה תיק שמשלב תשואה והשפעה?

Value² מנסחת שלושה עקרונות זהב: סינון איכותי על בסיס ESG, ניתוח פיננסי קפדני ומדידה ברורה של השפעה ביחס ליעדי SDG. בפועל התהליך כולל סינון ראשוני של חברות עם ציוני ESG טובים והכנסות ממוצרים ושירותים בני-קיימא, בדיקה מעמיקה של מאקרו ומיקרו ובניית תיק מאוזן שמנוהל אקטיבית.

מוצרים בולטים שהוצעו לדוגמה הם North America Impact Fund, Global Equity Fund, Israeli Impact Portfolio ו-Vegan Portfolio. כל מוצר מתוכנן כדי לתת מענה למשקיע שרוצה גם ערכים וגם תשואה. כשאתה בוחן בית השקעות, דרוש לראות מדדי השפעה מפורטים ודוחות ביצועים לפני כניסה, וכדאי שתדרוש בדיקות צד ג' אם קיימות. זהו עיקרון זהב שלא כדאי להתפשר עליו.

מדריך מעשי למשקיע הפרטי – שאלות, מדדים וכלים

לפני שאתה משקיע, עצור ושאל את עצמך מה המטרה שלך. האם אתה מחפש יצירת הכנסה שוטפת, צמיחה הונית לטווח ארוך, או מדידה של השפעה לפי מדדי SDG? כשהמטרה ברורה, כל החלטה פיננסית הופכת קלה יותר. הנה צעדים מעשיים שיעזרו לך לבנות מסלול ברור.

• בדיקת due diligence: בקש את שיטת הדירוג של ה-ESG, את רשימת ה-KPI שמדווחים ואת תהליכי הבקרה. ודא שהדיווח תקופתי, כמותי ונבדק.
• מדדי השפעה שיש לעקוב אחריהם: הכנסות מ-sustainable goods & services, הפחתת פליטות CO2, שיפור גישה לשירותים חיוניים בהתאם ליעדי SDG. בחר KPI שניתן למדוד ולהשוות.
• טקטיקות בניית תיק: השתמש ב-DCA (Dollar Cost Averaging) כדי להפחית סיכון של כניסה בשיא, פזר מבחינה סקטוריאלית וגיאוגרפית, ושקלל חשיפה לחברות שאינן תלויות בדלקים פוסיליים.
• בקשת הוכחה חיצונית: דרוש בדיקות צד ג' לאימות טענות ההשפעה, למשל דוחות אימות או עבודת בודק עצמאי.
• תהליך דינמי: קבע מפגשי סקירה תקופתיים, עדכן קריטריונים כאשר פרקטיקות מדידה מתקדמות, ולמד מהנתונים.

דוגמה מעשית: אם אתה מחליט לשים 20% מהתיק בחברות המפתחות טכנולוגיות למיחזור מים, בקש מדד של ליטרים מטוהרים לשנה, שיעור חיסכון באנרגיה ונתוני הכנסה ישירה מהמוצרים הללו. כך תגלה מהר האם השקעתך מספקת את התשואה וההשפעה שהובטחו.

אתגרים שכדאי לדעת (וכיצד Value² מתמודד אתם)

האיום הבולט ביותר הוא greenwashing, כלומר הופעה של אחריות סביבתית מבלי נתונים תומכים. קרנות עלולות להדגיש תחום אחד שאינו מייצג את הפעילות הכוללת שלהן. כדי להגן על ההשקעה שלך, דרוש דוחות מפורטים המבוססים על פריימוורקים מוכרים, ובדיקה חיצונית אם אפשר. השימוש בפריימוורקים כמו SASB או TCFD מקל על ההשוואה בין קרנות. בנוסף, איכות הנתונים עצמה היא אתגר: נתונים עמומים או נלקטים ממקורות לא אמינים מקשים על מדידה אמינה של ההשפעה.

Value² מתמודדת עם אלה על ידי דרישה לשקיפות, שימוש בפרקטיקות מוכחות לאיסוף נתונים, ובחינה חיצונית של מדדי ההשפעה. כמשקיע, דרוש ממי שאתה משקיע בו מדידה ברורה ויכולת להוכיח אותה במספר שיטות, לא בהצהרות בלבד.

איך להיות משקיע רווחי עם ערכי ESG ויעדי SDG – מדרגת צעדים פרקטית

איך להיות משקיע רווחי עם ערכי ESG ויעדי SDG הוא מסלול של עליה בשלבים ברורים. כל שלב בונה על הקודם. אתה תתחיל בבסיס ותטפס, צעד אחר צעד.

שלב 1: קבע את הבסיס, את המטרה שלך
התחל בשאלה פשוטה: מה המטרה של ההשקעה שלך? האם זה יצירת הכנסה קבועה, צמיחה הונית או השגת מדדי השפעה מדידים בתוך פרק זמן מסוים? קביעת סדר העדיפויות תחסוך לך טעויות כמו כניסה לקרן נושאית שאינה תואמת את רמת הסיכון שלך.

שלב 2: בנה קריטריונים ברורים לבחירה
הגדר קריטריונים פיננסיים והגדרות ESG ברורות. קבע ציון מינימום ל-ESG, דרוש הכנסות ממוצרים או שירותים התורמים ליעדי SDG, ודרש שקיפות בדיווח. קריטריונים ברורים מונעים החלטות רגשיות.

שלב 3: בצע בדיקת נאותות איכותית תבדוק דוחות כספיים, תזרים מזומנים, עמדה תחרותית ומדדי ESG. בקש בדיקות צד ג' על מדדי ההשפעה. חקור צוות ניהול, הכשרותיו והמדיניות התגמולית בחברה. בדיקה יסודית חושפת סיכונים נסתריים.

שלב 4: בנה תיק מבוסס אסטרטגיה ובצע פיזור
השתמש בכלים כמו DCA, פזר בין תעשיות ואזורים, ושקלל חשיפה לחברות ללא דלקים מאובנים. שמור על אחוז מוגדר של חשיפה לטכנולוגיות שיכולות להניב צמיחה גבוהה. תכנון נכון מפחית תנודתיות ומשפר את סיכויי העמידה ביעדים.

שלב 5: מדידה ודיווח שוטפים
קבע KPI ברורים הקשורים ל-SDG, ובצע דוחות תקופתיים. ודא שמדדי ההשפעה הם כמותיים, ניתנים לאימות ומשווים לבנצ'מרק מתאים. מעקב שוטף מאפשר התאמות בזמן אמת.

שלב 6: ניהול סיכונים ושיפור מתמיד
השתמש בקביעות במנגנון בקרה למניעת greenwashing, עדכן קריטריונים בהתאם לשינויים רגולטוריים וטכנולוגיים, ועבוד עם נותני שירות צד ג' לאימות. השקעה אחראית היא תהליך מתמשך, לא אירוע חד פעמי.

שלב 7: למד ותשפר את הגישה
כל השקעה היא שיעור. למד מהנתונים, מהדוחות ומהתשואות. בצע התאמות ונצל הזדמנויות חדשות כמו שווקים ותעשיות צומחות שעומדות ביעדי SDG. אם השקעת בחברת מים, למשל, למד אילו יתרונות פיננסיים נובעים מירידה בתקלות ותפעול יעיל יותר.

דוגמה חיה: משקיע פרטי שהחליט להקצות חלק מהתיק ל"תיקי השפעה" מצא שבתוך שנתיים חלק מהנכסים הללו הניבו תשואות יציבות והפחיתו את התנודתיות הכוללת של התיק בגלל חשיפה לטכנולוגיות תחליפיות ולאוצרות טבע נקיים.

מסקנות עיקריות

• הגדר מטרת השקעה ברורה לפני בחירה במוצר או בית השקעות.
• בקש שקיפות מדידה ושימוש בפריימוורקים מוכחים לבחינת ESG/SDG.
• השתמש בטכניקות כמו DCA ופיזור כדי להפחית סיכונים ולהשיג יציבות.
• דרוש בדיקות צד ג' על טענות השפעה כדי להימנע מ-greenwashing.
• השקעה אחראית משפרת את פרופיל הסיכון/תגמול, אך דורשת תהליך, המשכיות ולמידה מתמדת.

שאלות נפוצות

ש: האם השקעות ESG תמיד מניבות תשואה גבוהה יותר?
ת: לא תמיד. שילוב ESG לא מבטיח תשואה גבוהה באופן אוטומטי. מה שהוא כן יכול לעשות, זה לשפר ניהול סיכונים ולהפחית חשיפה לתקלות רגולטוריות או נזקים תדמיתיים. עליך לשלב בדיקה פיננסית קפדנית יחד עם קריטריוני ESG כדי להעריך פוטנציאל תשואה. מעקב לאורך זמן חשוב יותר מהשוואה לתקופה קצרה.

ש: איך אני יודע שאינני קורא ל-greenwashing?
ת: בקש דוחות מפורטים שמציינים KPI וכיצד הם נמדדים. דרוש שימוש בפריימוורקים מוכרים ובדיקות צד ג' אם קיימות. אם הקרן מתמקדת בהצהרות שיווקיות ולא מספקת נתונים קונקרטיים, זה איתות אזהרה. שקיפות ודיווח תקופתי הם המפתח לזיהוי greenwashing.

ש: אילו מדדים כדאי לעקוב אחריהם בהשקעה לפי SDG?
ת: מדדים כגון הכנסות מ-sustainable goods & services, הפחתת פליטות גזי חממה, גישה לשירותי בריאות או חינוך, ומספרים קונקרטיים של שיפור בתוצאות חברתיות. בחר KPI כמותיים ככל האפשר, וודא שיש תהליך לאיסוף נתונים ולאימותם.

ש: כמה חשוב הפיזור הגיאוגרפי והסקטוריאלי בתיק ESG?
ת: מאוד חשוב. חלק מהסיכונים הם מקומיים או סקטוריאליים. פיזור בין אזורים וסקטורים מקטין חשיפה לסיכונים מקומיים ומייצב את התיק. עם זאת, שמור על התאמה בין המטרות שלך ליעדים הסקטוריאליים שאתה רוצה לתמוך בהם.

ש: האם כדאי להשקיע בקרנות נושאיות או בתיק מניות מאוזן?
ת: זה תלוי במטרותיך. קרנות נושאיות יכולות להציע חשיפה ממוקדת להזדמנויות צמיחה, אך הן נוטות להיות תנודתיות יותר. תיק מאוזן הופך את הגישה ליציבה יותר ומתאים למשקיע שמחפש שילוב של תשואה והשפעה. שקול לשלב את שתי הגישות לפי סיבולת הסיכון שלך.

ש: מה הצעד הראשון שאני צריך לעשות עכשיו?
ת: הגדר את המטרה והמסגרת לזמן ההשקעה. אסוף דוחות של מספר קרנות או בתי השקעות ובקש לראות את מדדי ה-ESG וה-KPI שלהם. שקול פגישה עם יועץ מוסמך כדי להתאים אסטרטגיה אישית. התחל ב-DCA אם אינך בטוח בזמן כניסה.

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוערים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG).

התוצאה -הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

מה השלב הבא עבורך? האם אתה מוכן להגדיר את יעד ההשקעה שלך מחדש, לבנות קריטריונים ברורים ל-ESG ולבחון קרן שתדווח לך על ההשפעה שהיא מפיקה? האם תרצה פגישה כדי להתאים תכנית DCA אישית שתשלב תשואה ומשמעות? האם אתה מוכן למדוד את ההשפעה של ההשקעות שלך במהלך שלוש החודשים הקרובים?