בנו תיק השקעות אתי עם קרן כספית וסביבתיות

חשיבה אחת לפני כל השקעה: מה אם נזילות ושאיפה להשפעה יכולות לעבוד יחד, ולא אחת על חשבון השנייה?

כאשר אתה בונה תיק השקעות אתי עם קרן כספית והשקעות סביבתיות, אתה מנסה להרכיב פאזל שבו כל חתיכה משרתת מטרה ברורה: נזילות, הגנה על הון, וצמיחה עם השפעה מדידה. האם קרן כספית תקטין את התשואה שלך? איך מודדים השפעה סביבתית אמיתית ולא רק כותרת שיווקית? כמה אחוז מתוך התיק כדאי להקצות להשקעות סביבתיות לעומת נזילות? במבוא הזה אסביר את הרציונל, את האיזונים האפשריים ואציג את המרכיבים שצריך לאסוף, כך שתוכל להרכיב תיק אתי שמשרת גם ערכים וגם מטרות פיננסיות. מושגים מרכזיים שאתה תראה מיד, ושחשוב שיופיעו מוקדם, הם: תיק השקעות אתי, קרן כספית, השקעות סביבתיות. במאמר זה אני אתרכז בשלבים פרקטיים, דוגמאות הקצאה מספריות, ובכלים למדידת השפעה. להעמקה מעשית, תוכל לקרוא את המדריך של Value² על שילוב קרן כספית והשקעות אתיות: השקעה אתית וקרן כספית: איך לשלב נזילות ותשואה עם השפעה מדידה.

תוכן עניינים

1. איך לבנות תיק השקעות אתי עם קרן כספית וסביבתיות
2. חלק 1: קרן כספית, מה תפקידה בתיק אתי
3. חלק 2: אילו השקעות סביבתיות לבחור
4. חלק 3: שלבים פרקטיים לבניית תיק שלם (כולל דוגמאות הקצאה מספריות)
5. חלק 4: בדיקת מנהל וקריטריונים לבחירה
6. חלק 5: מדידת השפעה ו-KPIs פשוטים למעקב
7. טיפים מעשיים ונקודות תרגול מהירה
8. נקודות מפתח
9. שאלות נפוצות
10. אודות Value²
11. מחשבה אחרונה וקריאה לפעולה

איך לבנות תיק השקעות אתי עם קרן כספית וסביבתיות

הנושא מוצג כפאזל שבו חתיכות המידע מפוזרות על השולחן. אתה צריך לאסוף את החתיכות ולראות איך כל אחת מתקשרת לאחרת. חלק 1 מסביר למה קרן כספית חשובה. חלק 2 מגדיר אילו השקעות סביבתיות יש לשקול. חלק 3 מדגים הקצאות מספריות לשמרן, מאוזן ותוקף. תחת כל חלק אני משאיר מקום לשאלות, כך שתוכל להתאים החלטות לתנאים האישיים שלך. בסיום, כל החתיכות מתחברות לתמונה מלאה: תיק אתי שנשען על כלים פיננסיים ומדדי השפעה.

חלק 1: קרן כספית, מה תפקידה בתיק אתי

קרן כספית היא חניון לכסף. היא מספקת נזילות גבוהה, תשואה יציבה בדרך כלל ודמי ניהול נמוכים יחסית לקרנות מנייתיות. כשאתה בונה תיק השקעות אתי, קרן כספית עושה שלוש עבודות מרכזיות: שומרת נזילות לחירום, מאפשרת לממש רווחים בלי לירות במחירי נכסים ארוכי טווח, ומשמשת מקור מהיר להזדמנויות השקעה בעלות השפעה. לפי המדריך של Value², קרן כספית יכולה לשמש כנקודת כניסה הדרגתית להשקעות ESG באמצעות שיטת DCA, וכך להקטין סיכון תזמון.

למה זה משנה עבורך אם אתה משקיע פרטי עם כ-100,000 דולר או שווה ערך, נזילות נכונה משמרת שקט נפשי. קרן כספית יכולה למנוע ממך למכור נכסים אתיים בשפל ושומרת על היכולת לנצל הנפקות או השקעות מידיות בתחום האנרגיות המתחדשות או אג"ח ירוק.

חלק 2: אילו השקעות סביבתיות לבחור

כשמדברים על השקעות סביבתיות, יש קטגוריות ברורות: אג"ח ירוק, פרויקטי תשתיות מתחדשות, חברות cleantech, ומניות של חברות שמייצרות מוצרים ושירותים התומכים ביעדי ה‑SDG. השקעה בפטנט לחיסכון באנרגיה בחברות סולאריות, או בחברה שמפתחת טכנולוגיות לניצול מים, יכולה להניב לא רק תשואה אלא גם מדידה של הפחתת פליטות CO2.

גישה מסודרת להשקעה כוללת בחירה בקטגוריות מותאמות אופק וסיכון, למשל קרנות Global Equity Fund להשקעות מנייתיות בינלאומיות או פורטפוליו מקומי כמו Israeli Impact Portfolio להשקעה בארץ. הקפד על שקיפות, דוחות השפעה והגדרות ברורות למה נחשב להשקעה "ממומנת" מבחינת ה‑ESG.

נזילות מול השפעה: איך לא לפצות על הערכים אם תשים את כל כספך בפרויקטים ארוכי טווח ללא סל נזילות, אתה עלול להיתקע בתקופות של ירידות. לכן מומלץ לשמור חלק נזיל באמצעות קרן כספית, ולהזרים כספים לקרנות סביבתיות באופן מתוכנן, למשל באמצעות DCA חודשי. זה מאפשר לך לשמור על יכולת פעולה ולהשיג חשיפה להשפעה מבלי לאבד גמישות.

חלק 3: שלבים פרקטיים לבניית תיק שלם

1. קבע את פרופיל הסיכון שלך, את אופק ההשקעה ואת היעדים הערכיים.
2. החלט על אחוז חשיפה לנכסים אתיים והשאר מקום לקרן כספית. המלצה אופציונלית: שמרן 20–30% קרן כספית, מאוזן 15–25%, תוקף 10–20%.
3. הקצאת נכסים לדוגמה:
   • שמרן: 20% מניות אתיות, 50% אג"ח/מוצרים מוגני סיכון, 20% קרן כספית, 10% אג"ח ירוק/תשתיות.
   • מאוזן: 40% מניות אתיות, 10% small-cap impact, 15% קרנות סביבתיות/תשתיות, 20% קרן כספית, 15% אג"ח ירוק.
   • תוקף: 60% מניות אתיות, 15% small-cap/value, 5% אג"ח, 20% קרן כספית.
4. בחר קרנות ומניות על בסיס שקיפות ESG, דוחות השפעה וכיסוי תעשייתי. בקש דוגמת מדדי מדידה.
5. השתמש בשיטת כניסה הדרגתית כמו DCA והגדר ריבאלאנס שנתי.
6. הגדר KPIs פיננסיים (תשואה יחסית, Sharpe ratio) ו‑KPIs של השפעה (מטרות SDG, טון CO2e שנמנע, אחוז הכנסות מ‑SGS).
7. עקוב, דווח וערוך התאמות לפי רגולציה ומצב השוק.

דוגמאות מעשיות נניח שאתה רוצה תיק מאוזן עם דגש סביבתי. הקצאה אפשרית: 35% בקרנות Global Equity Fund, 15% בקרנות תשתיות מתחדשות, 20% בקרן כספית ו‑30% באג"ח ירוק ובחברות קטנות עם מודל עסקי ברור. אם תבחר מנהל בוטיק כמו Value², תוכל להיעזר במאגרים פנימיים המדגישים מדדים נטולי דלקים פוסיליים ושילוב של small‑cap כדי לקלוט צמיחה.

חלק 4: בדיקת מנהל וקריטריונים לבחירה

כאשר אתה בוחר בית השקעות או קרן, שאל באופן פעיל: האם יש מדיניות ESG כתובה וברורה? האם יש מדדים כמותיים להשפעה? האם יש דוחות השפעה תקופתיים? מהו היקף הניהול ונזילות הקרן? מה דמי הניהול? האם קיימת מדיניות יציאה? בדוק גם את היסטוריית הביצועים בהקשרים של שווקים תנודתיים, ובחן האם יש התייחסות מפורשת ל‑greenwashing. למידע על שירותים מותאמים לנושאי ההשקעה, ראה את דף המידע למשקיעים של Value²: At Value² we build complex investment portfolios for Qualified Investors.

בעת בדיקת מנהל, דרוש דוחות השפעה עם מתודולוגיה מפורטת, ותעדוף מנהלים שמוכנים למתן נתונים גולמיים לצורך בקרה ואימות חיצוני.

חלק 5: מדידת השפעה ו-KPIs פשוטים למעקב

מדידת השפעה חייבת להיות ברורה וקלה למעקב. כמה KPIs להתחיל איתם:

• אחוז הכנסות החברות המוחזקות שמקורן בסחורות ושירותים בני קיימא (SGS).
• טון CO2e שהופחת או נמנע בשנה.
• מספר מקומות עבודה שנוצרו בפרויקטים מקומיים.
• אחוז נכסים ללא דלקים פוסיליים בתיק.
  דוחות רבעוניים או שנתיים שמקשרים בין ביצוע פיננסי לבין KPI סביבתי יוצרים אמון. דרוש ממנהלים שקיפות מתודולוגית למיפוי SDG ולחישוב החיסכון בפחמן.

טיפים מעשיים ונקודות תרגול מהירה

התחל בקטן, היעד הוא קביעת נהלים לאיך תכנס, מתי תיצא וכיצד תמדוד. השתמש ב‑DCA כדי להקטין סיכון תזמון. דרוש שקיפות מפורטת מהמנהל לגבי מיפוי ESG ופעולות stewardship. בצע ריבאלאנס שנתי והיה מוכן לשנות הקצאה בהתאם לנתוני השוק ולשינויי רגולציה. אם אתה מחפש פתרון בוטיק ממוקד ערכים, שקול לפנות ל‑Value² כדי לבדוק מוצרי Vegan Portfolio, Israeli Impact Portfolio או קרנות אזוריות כמו North America Impact Fund.

נקודות מפתח

• שמור תמיד חלק נזיל בתיק באמצעות קרן כספית כדי לשמור על גמישות והגנה מפני מכירות כפויות.
• החלט מראש על אחוז חשיפה להשקעות סביבתיות ועמד עליו באמצעות DCA וריבאלאנס שנתי.
• דרוש שקיפות כמותית מהמנהלים: מדדי CO2e, אחוז הכנסות מ‑SGS ודיווח רבעוני.
• בחירת בית השקעות בוטיק יכולה לספק מיקוד ותשומת לב למדדי ESG, אך דרוש בדיקת due diligence קפדנית.
• שילוב קרן כספית אינו סותר שאיפה להשפעה, הוא כלי שמאזן סיכונים ומאפשר כניסה מאורגנת להשקעות סביבתיות.

שאלות נפוצות

ש: האם קרן כספית תפגע בתשואה הכוללת של תיק אתי?
ת: קרן כספית בדרך כלל מניבה תשואה נמוכה יותר ממניות, אך היא מפחיתה תנודתיות ומספקת נזילות. עבור משקיע שמעריך יציבות ושומר על אופק השקעה ארוך, הקרן יכולה לשפר את התשואה המתוקנת לפי סיכון. היא גם מאפשרת כניסה מתוזמנת להשקעות סביבתיות דרך DCA. לכן ההשפעה על התשואה תלויה בהקצאה הכוללת ובמשמעת הריבאלאנס שלך.

ש: איך אני מוודא שההשקעה שלי באמת "סביבתית" ולא greenwashing?
ת: דרוש מהמנהלים מדדים כמותיים ומיפוי ליעדי ה‑SDG. בקש נתונים על אחוז הכנסות מ‑SGS, חישובי CO2e מפורטים ושקיפות מתודולוגית. בדוק דוחות השפעה תקופתיים ואימות צד שלישי כאשר קיים. אם יש ספק, בצע בדיקת רקע על שותפים וקבל חוות דעת ממומחים חיצוניים.

ש: מהו האיזון הנכון בין קרן כספית להשקעות סביבתיות עבור משקיע מאוזן?
ת: עבור משקיע מאוזן, הקצאה טיפוסית יכולה להיות 15–25% קרן כספית, 35–45% מניות אתיות וסביבתיות, 10–20% אג"ח ירוק ותשתיות, ו‑10–15% השקעות small‑cap impact. המספרים מדמים איזון בין נזילות לצמיחה והשפעה. חשוב להתאים את האחוזים לפרופיל הסיכון והאופק שלך.

ש: אילו KPIs מומלץ לשים במעקב אם אני רוצה למדוד השפעה סביבתית?
ת: התחל עם 3–5 מדדים ברורים: טון CO2e שנמנע, אחוז הכנסות מ‑SGS, מספר מוצרים ידידותיים לסביבה, חיסכון באנרגיה בשנה ומדדי תעסוקה מקומיים. ודא שהמנהלים מפרסמים דוחות תקופתיים שמקשרים בין KPI אלה לביצועים פיננסיים. מדידה עקבית ומוסמכת מונעת אי בהירות ונותנת בסיס לקבלת החלטות.

ש: האם בוטיקים כמו Value² באמת עושים הבדל לעומת בתי השקעות גדולים?
ת: בתי השקעות בוטיק יכולים להציע מיקוד, מדדי ניתוח פרטניים ותשומת לב לאסטרטגיות value ו‑impact. Value², לדוגמה, מציגה מחויבות ל‑100% fossil‑free ומיוחדת בתחומי small‑cap וניתוח מעמיק של ESG. עם זאת, יש לבצע בדיקת רקע ולבחון דוחות ביצועים והשפעה. גודל החזקה לא תמיד מעיד על איכות הדוח או המדידה.

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוערים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG).

התוצאה -הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

מחשבה אחרונה וקריאה לפעולה

אתה משלב ערכים עם כלים פיננסיים כשאתה בונה תיק השקעות אתי עם קרן כספית והשקעות סביבתיות. החתיכות שמרכיבות את הפאזל ברורות: שקיפות, מדידה, נזילות ותכנון כניסה הדרגתי. אם אתה רוצה להעמיק ולהתאים תיק בהתאם לפרופיליך, בקש שיחה עם יועץ המתמחה ב‑ESG. האם אתה מוכן להגדיר היום את אחוז הקרן הכספית בתיק שלך? אילו שלוש מטרות השפעה היית רוצה לראות בדוחות הרבעוניים? האם אתה מוכן להתחייב לריבאלאנס שנתי כדי לשמור על איזון בין ערכים לתשואה?