5 סיבות להשקעה אתית עם מנהלת השקעות מומחית

"אם הכסף שלך יכול לעשות שתי עבודות בבת אחת, למה שלא תבקש ממנו גם להשיג תשואה וגם ליצור שינוי?"

הקדמה קצרה שמסכמת את הנקודות המרכזיות: השקעה אתית, עבודה עם מנהלת השקעות מקצועית, מדידת השפעה ושמירה על תשואה. אם אתה שוקל להשקיע 100k USD ויותר, השקעה אתית דרך מנהלת השקעות מנוסה מאפשרת לך לשפר ניהול סיכונים, לנצל הזדמנויות צמיחה המתיישרות עם יעדי SDG, לקבל דיווחים מדידים על השפעה ולהתאים את התיק לערכים האישיים שלך. המילים המרכזיות שעליך להניח בראש הן: השקעה אתית, מנהלת השקעות, ESG, השפעה מדידה, Value². כבר בשלב הראשוני אתה צריך להבין שהבחירה במנהלת מנוסה יכולה לשנות את פרופיל הסיכון והתשואה של התיק שלך, ולא רק את תחושת הסיפוק המוסרי.

תוכן העניינים

מה המטרה הסופית ומהי שיטת העבודה ההפוכה
שלב 5: ביצוע סופי ופיקוח שוטף
שלב 4: כניסה מסודרת והפחתת סיכון טיימינג
שלב 3: וידוא מדידה ושקיפות (KPI של השפעה)
שלב 2: זיהוי הזדמנויות צמיחה אתיות
שלב 1: בניית מסגרת סינון וניהול סיכונים (ESG)

מה המטרה הסופית ומהי שיטת העבודה ההפוכה

המטרה הסופית שלך פשוטה: פורטפוליו שמייצר תשואה פיננסית תחרותית, תוך השגת השפעה חברתית וסביבתית מדידה, וללא חשיפה לדלקים פוסיליים אם זה חשוב לך. הדרך הטובה ביותר להגיע למטרה זו היא לעבוד לאחור, מהתוצאה הסופית אל תחילת התהליך. כך תבטיח שכל צעד באמת מוביל אל המטרה. בשיטה הצעדית ההפוכה, כל שלב מספק בדיקות אמת שמונעות טעויות מוקדמות ומקצרות את הדרך לתיק מותאם להשקעה אתית שמנוהל היטב.

הסבר מדוע גישה צעדית הפוכה עובדת עבורך
כשאתה מתחיל מהסוף, אתה מוודא שהתוצר הסופי עונה על הדרישות. במקום להשקיע קודם ולבדוק אחר כך אם התיק באמת משפיע, אתה מנסח קריטריונים ברורים מראש: רמת ESG מינימלית, מדדי השפעה (KPI), רמת נזילות וטווח זמן להשקעה. כך אתה חוסך זמן וכסף. כעת נתמקד בחמשת הצעדים ברשימה ההפוכה, מהפעולה הסופית אל הצעד הראשון. כל שלב ייתן לך הוראות ברורות וניתנות ליישום.

שלב 5: ביצוע סופי ופיקוח שוטף

מה עושים: לאחר שהשקעת, אתה מנהל את ההשקעה בעזרת דוחות תקופתיים, ניטור ביצועים פיננסיים והשפעתיים, והתאמות טקטיות לפי שוק.
איך לבצע: דרוש דוחות חודשיים או רבעוניים מהמנהלת. וודא שהם כוללים מדדי ESG ברורים, Alignment ל-SDG ותשואות יחסיות למדדי ייחוס.
כלי פעולה: בקש גישה לפורטל משקיעים וקבל דוחות KPI עם מדדי פליטה, תעסוקה והגנה על משאבים. קבע פגישה לבחינת ביצועים כל רבעון.
דוגמה אמיתית: קרן אימפקט של חברת Ørsted מתעדכנת בפני המשקיעים על פרויקטים באנרגיה מתחדשת ועל שיעור ההכנסות המיוחס למקורות נקיים. תוכל לדרוש דבר דומה מהמנהלת שלך.

שלב 4: כניסה מסודרת והפחתת סיכון טיימינג

מה עושים: מחלקים את ההשקעה לכניסות ממושכות (DCA) או מתחילים בפיילוט קטן לפני הגדלה.
איך לבצע: קבע סכומים תקופתיים, לדוגמה 10% מהחיסכון החודשי או כניסה ראשונית של 10k USD שיבחן את התאמת המוצר.
כלי פעולה: בקש מהמנהלת להציע מסלול פיילוט או תקופת ניסיון של ניהול סולידי. דרוש תכנית יציאה מסודרת למקרה של שינוי בתנאי השוק.
דוגמה אמיתית: משקיע שנכנס באמצעות פיילוט של שישה חודשים הגדיל את ההשקעה לאחר שהבין את התאמת המוצר לפרופיל הסיכון והשפעה.
טיפים: אל תנסה לתזמן את השוק. השתמש ב-DCA כדי לנטרל תנודתיות ולראות מגמות אמיתיות של ביצועים והשפעה.

שלב 3: וידוא מדידה ושקיפות (KPI של השפעה)

מה עושים: מגדירים מדדי השפעה שתוכל לקרוא ולמדוד.
איך לבצע: דרוש מדדי KPI כגון ירידה בפליטת CO2, אחוז הכנסות מחידושי ESG, ומדדי שוויון מגדרי בחברות המוחזקות.
כלי פעולה: בקש שהדיווח יהיה מותאם ל-SDGs ויכלול בדיקה של צד שלישי או בוחן עצמאי. וודא קיומם של דוחות שנתיים ואישורי מדידה.
דוגמה אמיתית: חברות מובילות מפרסמות דוחות ESG מפורטים שמראים צעדי הפחתת פליטות ותכניות להשגת ניטרליות פחמנית. דרוש זאת גם מהמנהל שלך.

שלב 2: זיהוי הזדמנויות צמיחה אתיות

מה עושים: מחפשים חברות שיוצרות הכנסות מפתרונות לבעיות גלובליות, כמו אנרגיות מתחדשות, בריאות דיגיטלית וחינוך.
איך לבצע: דרוש מהמנהלת שתבדוק חברות small- ו-mid-cap עם הכנסות משמעותיות ממוצרים תואמי SDG. בקש דוגמאות וניתוחים פונדמנטליים.
כלי פעולה: בקש לראות תרחישי רווחיות לטווח של 3–5 שנים, הערכת שוק ומפת שביעות רצון לקוחות. וודא שמניות נבחרות מתאימות לפרופיל נזילות שלך.
דוגמה אמיתית: חברת Ørsted שינתה את עסקיה מדלקים פוסיליים לאנרגיה מתחדשת. משקיע שנכנס בשלב המעבר קיבל גם תשואה וגם השפעה. מנהלת מקצועית יכולה לזהות הזדמנויות כאלה בשלבי ההתהוות.

שלב 1: בניית מסגרת סינון וניהול סיכונים (ESG)

מה עושים: קובעים קריטריונים ברורים לסינון חברות שאינן תואמות את הערכים והסיכון הרצוי.
איך לבצע: בחר קריטריונים ברורים: אי השקעה בדלקים פוסיליים, דרישה לדירוג ESG מינימלי ואיסור על חברות עם הפרות זכויות אדם חמורות.
כלי פעולה: בקש שהמנהלת תציג מדיניות השקעה כתובה (IPS), תהליך קבלת החלטות והגדרות סינון.
דוגמה מעשית: אם אתה לא מוכן להשקיע בדלקים פוסיליים, ודא שהמנהלת היא fossil-free. Value² מתמסרת להשקעות ללא פוסיליים אם זהו יעדך.
איך להעריך מנהלת: בקש לראות דוחות ביצועים, מדדי ESG, פרופיל צוות ההשקעות ותהליכי מעקב ידניים על חברות קטנות. שאל על שימוש בכלי דירוג חיצוניים כגון MSCI או Sustainalytics.

נקודות מפתח

השקעה אתית לא שווה ויתור אוטומטי על תשואה, ולעיתים היא מפחיתה תנודתיות ומשפרת ניהול סיכונים.
עבודה עם מנהלת מנוסה מקצרת את הדרך לזיהוי הזדמנויות צמיחה תואמות SDG.
דרוש מדידה ושקיפות, דרוש דוחות KPI והתאמה ל-SDG.
השתמש בכניסה הדרגתית (DCA או פיילוט) להפחתת סיכון טיימינג.
בחירת מנהלת בוטיק מאפשרת גישה למחקר ידני ולחברות קטנות בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה.

שאלות נפוצות

ש: האם השקעה אתית פוגעת בתשואה?
ת: לא בהכרח. מחקרים רבים מצביעים על כך שתיקי ESG מפחיתים סיכון תדמיתי ומצמצמים הפסדים פתאומיים. עדיף לבחון ביצועי קרן ספציפית לאורך תקופות שונות. בקש מהמנהלת להשוות ביצועים למדדי ייחוס ולהראות תרחישי ביצוע תחת שוק תנודתי. קבלת החלטה מושכלת דורשת בדיקה של מדדי ביצועים והשפעה לצד דמי ניהול.

ש: מה מינימום ההשקעה ואילו עלויות צפויות?
ת: מינימום משתנה לפי מוצר. דמי ניהול נפוצים עבור קרנות אימפקט נעים בין 0.5% ל-1.5%, ולעיתים יש דמי ביצועים. בקש פירוט של כל העלויות העקיפות. חשוב להשוות עלויות מול גודל השירות, דיווחים ושירות ניהול סיכונים. בקש גם לדעת מדיניות היציאה והנזילות של המוצר.

ש: איך בודקים שחברה באמת עובדת לפי ESG ולא עושה greenwashing?
ת: דרוש דוחות צד שלישי ואימות של מדדי השפעה, בדיקות היקף הכנסות מפתרונות ברי-קיימא ושקיפות מול משקיעים. בקש דיווח על KPI מדידים, אישורים חיצוניים ותהליך ממשל תאגידי. בנוסף, בקש לראות דוגמאות להשפעה מדידה בשטח. עבודה עם מנהלת מקצועית מורידה את הסיכוי ל-greenwashing.

ש: כמה זמן לוקח לראות תוצאות אמיתיות של אימפקט?
ת: תלוי בסקטור. פרויקטים בסביבה ובאנרגיה מתחדשת יכולים להראות שיפור מדיד בפרמטרים תוך 1–3 שנים. שינויים תרבותיים בחברות דורשים לרוב 3–5 שנים. לכן, תבחן אופק השקעה ארוך ואמצעי ניטור שוטף. שקול תכניות פיילוט כדי למדוד קצר מועד ולשלבן להשקעה רחבה יותר.

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוערים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG). התוצאה —הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות. אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

שורה תחתונה ותזכורת מעשית
הגישה ההפוכה מרוככת למהלך ברור: קבע קודם מה אתה רוצה להשיג, דרוש קריטריונים ברורים, בדוק הזדמנויות צמיחה אתיות, הכנס בהדרגה ופיקח מדידתית לאורך זמן. עבודה עם מנהלת השקעות מומחית תעניק לך את הכלים המקצועיים לבצע את התוכנית הזאת נכון. אם יש לך שאלות נוספות, או אם תרצה שאעזור להכין רשימת שאלות למנהלת ההשקעות לפני פגישה, אשמח לסייע.

האם אתה מוכן לבחון תיק ניסוי בן שישה חודשים אצל מנהלת אתית ולראות אם הכסף שלך באמת עושה שתי עבודות בבת אחת?