איך מנהל השקעות בונה תיק חכם עם קרן כספית ו-SDG

"הייתי רוצה להשקיע בשביל העתיד, אבל גם להישאר עם יד על ההגה כשצריך", כך פתחת בפני מנהל ההשקעות שלך אחרי שעברת ירידת שוק. הוא הציע פתרון פשוט, קרן כספית כמאגר נזילות וחשיפה שיטתית לחברות שמייצרות מוצרים ושירותים ברי-קיימא (SDG), תוך שימוש ב-DCA ובריבאנס מדוד. מהלכים אלה עשו שתי מטרות בו זמנית, שמירה על סולידיות וניצול הזדמנויות רגישות זמן.

בפתיחה זו תבין איך מנהל השקעות בונה עבורך תיק חכם שמאזן קרן כספית ו-SDG, למה זה עובד, איך זה נראה במספרים, ואיך ליישם את השיטות ביום-יום. מילות מפתח מרכזיות כמו קרן כספית, SDG, השקעה חכמה, DCA ומנהל השקעות יופיעו מוקדם במאמר כדי להנחות אותך במה שבאמת חשוב.

תוכן העניינים

• הסיפור הפותח ומה הבעיה שאנו פותרים
• מהי קרן כספית ולמה היא כלי קריטי בתיק חכם
• מה זה SDG ו-SGS וכיצד משקיעים מודדים השפעה
• למה לשלב קרן כספית ו-SDG בתיק שלך
• שלבי הבנייה המעשי של תיק חכם (כולל דוגמאות ל-100k USD)
• טקטיקות: DCA, ריבאנס, חוקים פרקטיים
• סיכונים נפוצים וכיצד לנהל אותם

הסיפור שפותח את הדרך

אתה יושב מול מנהל ההשקעות. יש לך כ-100k USD ואתה רוצה לצמוח, אבל גם לא להפסיד לילה של שינה טובה. המנהל מציע להחזיק חלק משמעותי בקרן כספית כ-buffer ולזהות חברות שמייצרות מוצרים או שירותים שקשורים ליעדי ה-SDG. הוא מסביר שזה מאפשר כניסה דיפרנציאלית לשוק, שמירה על נזילות ותכנון להשפעה מדידה. המודל פשוט, אך היישום דורש מדידה, משמעת וטקטיקה.

הבעיה המרכזית היא רצון משולב: להשיג תשואה ראויה ולייצר השפעה. זה מנוגד לדיכוטומיה הרווחת שבה השקעה ירוקה נתפסת כפשרה על תשואה. במילים קצרות, אתה צריך כלי נזילות חזק, חשיפה איכותית ל-SDG, וחוקים ברורים של רכישה ומכירה.

מהי קרן כספית ולמה היא חשובה בתיק חכם

קרן כספית היא קרן שמשקיעה בנכסים קצרים, נזילים ובעלי סיכון נמוך יחסית, כמו אגרות חוב קצרות ופיקדונות בין-בנקאיים. היא נותנת לך:

• נזילות מיידית, כשאתה צריך לקנות הזדמנות או לפרוע התחייבות.
• חומת הגנה בשוק תנודתי, כי חלק מהפורטפוליו חוסה מתנודות.
• מקור ל"dry powder", כלומר הון שמוכן לרכישות בעת ירידות שוק.

למשקיע פרטי עם 100k USD זו השאלה: כמה מהסכום תשאיר בתוך הקרן? עבור פרופיל שמרני זה יכול להיות 40–60%, עבור פרופיל מאוזן 20–30%, ועבור משקיע צמיחה 5–15%. היתרון הוא ששיטה זו מאפשרת גם DCA אסטרטגי וגם תגובה מהירה לאירועים בשוק.

מה זה SDG/SGS וכיצד זה נכנס לתיק ההשקעות שלך

SDG הם 17 היעדים של האו"ם לפיתוח בר קיימא. חברות שמייצרות Sustainable Goods & Services (SGS) מייצרות הכנסות שתרמו או תורמות להשגת יעדים אלה, כמו אנרגיה מתחדשת, פתרונות בריאות או טכנולוגיות לשיפור איכות המים. השקעה ב-SDG אינה רק רעיון ערכי, היא גם כלי עסקי. חברות עם הכנסות מ-SGS פעמים רבות מקבלות גישה לשווקים חדשים וניצבות פחות מול סיכונים רגולטוריים ומוניטין.

המדידה חשובה. מנהלי השקעות בודקים אחוז הכנסות מ-SGS, מדדי פליטות ודירוגי ESG. המשבר הגלובלי של COVID-19 הדגיש את החשיבות של מדדי בריאות ועמידות מערכות, והשפעות משברים כאלה על היעדים החברתיים והבריאותיים תועדו על ידי ארגוני בריאות גלובליים. לדוגמה, דף מידע של ארגון הבריאות העולמי נותן רקע על השפעות המגיפה על מערכות בריאות ותהליכים מערכתיים, ולכן כשאתה משקיע בחברות בריאות או בתשתיות כדאי לעיין ב-דף המידע של WHO על COVID-19 כדי להבין סיכונים ותזרים.

למה לשלב קרן כספית ו-SDG בתיק שלך

כאשר אתה משלב קרן כספית עם חשיפה ל-SDG, אתה דוגל בשני עקרונות יחד:

• שמירה על נזילות ודיסציפלינה, כך שלא תצטרך למכור נכסים תנודתיים בטווח הקצר.
• יכולת לנצל ירידות שוק כדי לקנות חברות איכותיות שמייצרות הכנסות מ-SGS.

השילוב מאפשר גם שיפור בפרופיל הסיכון-תשואה. קרן כספית מורידה את התנודתיות הכוללת, ואתה יכול להחזיק חשיפה גבוהה יותר לאפיקי צמיחה שעשויים להיות תנודתיים אך בעלי פוטנציאל תשואה ארוך טווח.

הניסיון מראה ששימוש ב-DCA יחד עם מאגר קרן כספית משפר את התוצאה המעשית. בנוסף, ארגוני בריאות כמו WHO מספקים נתוני מצב ונקודות חמות שיכולות להצביע על הזדמנויות והשפעות ארוכות טווח על סקטורים מסוימים, ראיה חשובה כשאתה בוחר נושאי SDG להשקעה. עיין ב-שאלות ותשובות של WHO על COVID-19 כדי להבין השפעות תפעוליות והזדמנויות בתחום הבריאות הציבורית והחברות הפועלות בו.

שלבי בניית תיק חכם – מעשי ומספרי

שלב 0 – אפיון המשקיע

התחל בשאלות פשוטות: מה הטווח שלך? מה רמת הסיכון שאתה יכול לעמוד בה? האם אתה צריך תזרים מזומנים קבוע? האם אתה מעוניין בהשפעה מדידה? תשובות אלה יקבעו את האלוקציה.

שלב 1 – קביעת אלוקציה ראשונית (דוגמאות ל-100k USD)

• שמרני: 50k (50%) קרן כספית, 30k (30%) אג"ח/קרנות ESG מתונות, 15k (15%) Global Equity Fund ESG, 5k (5%) Israeli Impact.
• מאוזן: 25k (25%) קרן כספית, 50k (50%) קרנות מניות Impact (Global/North America), 15k (15%) Israeli Impact/Small Cap, 10k (10%) small-cap ESG.
• צמיחה אימפקטיבית: 10k (10%) קרן כספית, 70k (70%) חשיפה ל-Global & North America Impact + small-cap ESG, 20k (20%) Israeli Impact/חברות נבחרות.

שלב 2 – בחירת כלים

בחר קרן כספית עם דגש על נזילות ודמי ניהול נמוכים. לאחר מכן בחר קרנות מניות שמדווחות על אחוז הכנסות מ-SGS ודירוגי ESG ברורים. Value² מציעה מוצרים תואמים כמו North America Impact Fund ו-Global Equity Fund, וכן פורטפוליו ישראלי ממוקד.

שלב 3 – תכנית רכישות: DCA וריבאנס

קבע סכום חודשי או רבעוני להשקעה בקטגוריות הגדולות. השתמש בקרן הכספית כדי לצבור מזומנים ולהעביר בהדרגה לשוק כשיש שוויון אטרקטיבי. בצע ריבאנס כשסטייה מהיעד עולה על 5–10%. חלק מהמנהלים מבצעים ריבאנס קבוע אחת לרבעון.

טקטיקות פרקטיות: DCA, ריבאנס וחוקי תקרה

• DCA מוריד סיכון טיימינג. קבע סכום קבוע, לדוגמה 2k USD לחודש, כדי לרכוש נכסים מנייתיים בזמן.
• ריבאנס אוטומטי מונע סטיות גדולות בין נכסים. הגדר כלל ריבאנס של סטייה מעל 7% או בדיקה רבעונית.
• השתמש בקרן כספית לאגירת "כוח קניה" ולמניעת מכירות כפויות.

דוגמה: אם שוק יורד ב-15%, תעביר מתוך קרן הכספית 20k לשוק באופן מדורג לפי DCA במקום למכור נכסים מנייתיים.

סיכונים נפוצים וכיצד לנהל אותם

• greenwashing, דרוש נתונים כמותיים כמו אחוז הכנסות מ-SGS, בדיקות צד שלישי וסקירת דוחות קיימות.
• סיכון מטבע, שקול חשיפה מדורגת למט"ח או הגנות כאשר מדובר בקרנות זרות.
• small-cap, יכולת צמיחה גדולה אך תנודתיות גבוהה. שמור על חשיפה מבוקרת.
• סיכוני רגולציה ומיסוי, בדוק השפעות מס על קרנות זרות לעומת מקומיות בישראל והאם יש הטבות או חיובים מיוחדים.

נקודות עיקריות

• השתמש בקרן כספית כ-buffer ודיסציפלינה, לא רק כ"קופת חירום".
• השקע בחברות עם אחוז ברור של הכנסות מ-SGS, ובדוק מדדי ESG כמותיים.
• קבע חוקים ברורים ל-DCA ולריבאנס כדי להימנע מהחלטות רגשיות בזמן משבר.
• פזר בין גיאוגרפיות ושווי שוק, והגבל חשיפה ל-small-cap לפי סיבולת הסיכון שלך.
• דרוש מדידה צד ג' והגדרת KPI של אימפקט, כגון אחוז הכנסות מ-SGS וצמצום פליטות.

שאלות נפוצות

ש: מה ההבדל בין קרן כספית למזומן ולמה לבחור קרן כספית?
ת: קרן כספית משקיעה בנכסים נזילים קצרים ולכן מציעה נזילות גבוהה עם תשואה מינימלית אך יציבות יחסית. בשונה ממזומן שהיא ניידת לחלוטין, קרן כספית מנוהלת ומספקת אפשרות להרוויח מעט תשואה בזמן שהכסף ממתין להזדמנויות. עבור משקיע שמחפש איזון בין נזילות להשקעה שיטתית, קרן כספית היא כלי מעשי. בנוסף, קרנות כספיות הן דרך להפעיל DCA מסודר מבלי להביא את ההון לחשיפה שוקית מידית.

ש: איך אני מודד אם חברה באמת תורמת ל-SDG ולא רק עומדת ב-greenwashing?
ת: בקש נתונים כמותיים: אחוז הכנסות שמקורן ב-SGS, מדדי פליטות ה-CO2e, מספר משתמשים פעילים בפתרונות חברתיים ועוד. בדוק דוחות קיימות, בדיקות צד שלישי ודירוגי ESG. בקש מפורטוליו מדדי אימפקט ברורים וניתנים לאימות. מנגנוני בדיקה כאלה מפחיתים סיכון של greenwashing ומוודאים שההשקעה מפיקה השפעה אמיתית.

ש: כמה קרן כספית כדאי להחזיק אם אני רוצה גם לצמוח וגם להרגיש בטוח?
ת: זה תלוי בפרופיל שלך. עבור פרופיל מאוזן, 20–30% קרן כספית מאפשרים גמישות ורכישות דיפרנציות. אם אתה שמרן, 40–60% מציאותי. אם אתה שואף לצמיחה אימפקטיבית, 5–15% קרן כספית יכולה להספיק כ-buffer. השיקול החשוב הוא שתהיה מסגרת ברורה למעבר מכסף מנוהל להשקעות בשוק.

ש: האם השקעה ב-SDG מפחיתה תשואה?
ת: לא בהכרח. מחקרים רבים מראים שלחשיפה ל-ESG יכולים להיות השפעות על סיכון ותשואה לטווח הארוך. השקעה איכותית ב-SDG, עם מדידה כמותית וסינון נכון, יכולה להפחית סיכוני מוניטין ורגולציה ולהניב תשואה מתוקננת-סיכון תחרותית. התוצאות תלויות באסטרטגיה, זמן ההשקעה ובבחירת הנכסים.

ש: איך מגיבים לשוק כשהכל יורד?
ת: שמור על משמעת: השתמש בקרן כספית כמאגר. המנהל שלך יכול להפעיל DCA מדורג כדי להעביר הון לשוק בהדרגה. הימנע ממכירות פאניקה. בצע ריבאנס על פי כללים שהגדרת מראש, והשתמש בהזדמנות לקנות נכסים איכותיים במחירים טובים.

ש: אילו מדדי אימפקט כדאי לדרוש ממנהל ההשקעות?
ת: בקש לפחות 2–3 KPI כמותיים: אחוז הכנסות מ-SGS, צמצום פליטות CO2e (טון CO2e למיליון דולר הכנסות), ומדדי גישה לשירותים חברתיים (מספרי משתמשים/חסכונות משאבים). המטרה היא לקבל תמונה ברורה של ההשפעה ולא רק סיפור שיווקי.

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוערים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG).

התוצאה -הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

מה השלב הבא עבורך? האם אתה רוצה שאעזור לך לבנות טיוטת אלוקציה מותאמת ל-100k USD, או להציג אותה למנהל ההשקעות שלך בתסריט פעולה ממוקד?