משקיעים פרטיים? כך תבחרו בית השקעות סביבתי

"אתם רוצים להשקיע בערכים ולראות גם תשואה, נכון?"

משקיעים פרטיים שמחפשים בית השקעות סביבתי צריכים לדעת לבחור בית שדבריו מתורגמים למדידה, שקיפות ותשומת לב לפרמטרים פיננסיים. במאמר זה אסביר לכם, בשפה ברורה ובפרקטיקה ישירה, איך לבדוק שקיפות במדידת אימפקט, להימנע מ‑greenwashing, ולהחליט אם בית השקעות מתאים לפרופיל ההשקעה שלכם. אשתמש בדוגמאות חיות, נתונים מחקריים והנחיות בדיקות צעד אחרי צעד כדי שתוכלו לפעול מתוך ביטחון.

תוכן העניינים

• למה להשקיע בסביבה ואימפקט
• חמש סיבות לבחור בית השקעות סביבתי נכון
• איך להבחין בין "ירוק" ל"רציני", דגלים אדומים
• שיטת בדיקה צעד אחר צעד לפני בחירה
• איזה מוצר מתאים לכם – קרנות, תיקים, מוצרים נישתיים
• מקרה בוחן: איך Value² מציגה גישה בולטת למשקיעים פרטיים
• דוגמאות ושבירת מיתוסים עם נתונים
• שאלות לבדיקה לפני פגישה עם מנהל השקעות

למה להשקיע בסביבה ואימפקט

אתם לא בהכרח צריכים להקריב תשואה כדי לתמוך בטכנולוגיות נקיות או בחברות אחראיות. השקעות אימפקט נועדו לספק תשואה פיננסית לצד תוצאה חברתית או סביבתית מדידה. הגדרת המושג והכוונה העסקית מוסברות היטב בעמוד על impact investing באתר Innovation Israel, שמסביר איך השקעה יכולה לספק מענה כלכלי לבעיות סביבתיות וחברתיות, ובאותה נשימה לשאת תוצאות מדידות, עמוד על impact investing באתר Innovation Israel.
מחקרים מטא אנליטיים מצביעים על כך שלא תמיד יש ויתור על תשואה כשמשלבים ESG, ולכן משקיעים פרטיים רבים בוחרים להיכנס לתחום מבלי לוותר על מקצועיות נכסית. בבית השקעות רציני, שילוב ESG צריך להיות חלק בלתי נפרד מהניתוח הפונדמנטלי ולא רק תווית שיווקית.

חמש סיבות לבחור בית השקעות סביבתי נכון

1. שקיפות במדידת אימפקט
   אתם צריכים לקבל KPI ברורים, כגון הפחתת פליטות CO2 באחוזים, חיסכון אנרגטי, או אחוז הכנסות מפתרונות ברי קיימא. דוחות ברורים מאפשרים לכם למדוד השפעה ולהשוות בין מסלולים.
2. מדיניות פוסיל פרי וסינון סקטורים
   אם עבורכם פוסיל פרי הוא תנאי הכרחי, דרשו התחייבות כתובה וחישוב חשיפה לפחם, נפט וגז. לא כל "ירוק" פירושו שאין חשיפה לתעשיות מזיקות.
3. שילוב ESG בתוך הניתוח הפונדמנטלי
   חפשו בתי השקעות שמכניסים פרמטרי ESG לתמחור ולא רק מסננים חברות. זה מבטיח שהשיפורים האמיתיים בחברה ישתקפו בערך ובסיכון.
4. נזילות ומבנה מוצרים
   חשוב להבין האם אתם רוצים נזילות מיידית (קרנות ציבוריות, תעודות) או נכסים פרטיים בני תקופה ארוכה. המידה הנכונה של נזילות מפחיתה סיכון אופרטיבי.
5. התאמה לפרופיל סיכון
   וודאו שיש לכם אופציות לניהול סיכון, דמי ניהול הוגנים ואופציית DCA להשקעה הדרגתית, אם אתם חוששים מרכישה בכמות גדולה בבת אחת.

איך להבחין בין "ירוק" ל"רציני", דגלים אדומים

יש כמה סימנים פשוטים שיגלו לכם שהבית מדבר יותר בשיווק מאשר בפעולה: הבטחות תשואה ללא פירוט סיכונים, היעדר מדדי אימפקט כמותיים, חוסר בדיקה עצמאית של נתוני ESG, ושימוש מופגן בביטויים כמו "כולנו עושים טוב" בלי מסמך מדיניות מפורט. אם הדיווחים אינם מפורטים או שאינם עוברים ביקורת חיצונית, אתם עלולים להיות קורבן ל greenwashing. בקשו לראות דוחות מחייבים ו audited, והשוו בין החומרים השיווקיים למה שמופיע בדוח.

שיטת בדיקה צעד אחר צעד לפני בחירה

1. בקשו דוחות ביצועים וניתוח הרכב נכסים של שלוש עד חמש שנים, אם קיימים. השוו ביצועים למדדי ייחוס ולהתנהגות בשווקים תנודתיים.
2. בקשו את מסמכי ה ESG, כולל KPI, שיטת המדידה, ומיפוי ה SDG שאליהם תורם התיק. בדקו אם מצוין אחוז מהכנסות שמקורן במוצרים בני קיימא.
3. דרשו מדיניות פוסיל פרי כתובה ומחייבת, עם דוגמה ליציאה מהשקעות בענף מזהם.
4. בדקו הוצאות כוללות: דמי ניהול, דמי ביצוע, עלויות מסחר. העלויות יכולות להשפיע משמעותית על תשואה נטו.
5. עברו על רישיונות ורגולציה, בדקו האם בית ההשקעות רשום ברשויות הרלוונטיות. לדוגמה, שירותים למשקיעים מוסברים בעמוד השירותים ללקוחות פרטיים של Value², שם מוצגים כלים וטכנולוגיות לבחירת מניות וניתוח ESG.
6. הכירו את צוות ההשקעה. בקשו דוגמאות להחלטות קשות שהצוות קיבל, וכיצד שילבו שיקולי ESG בהחלטה.

איזה מוצר מתאים לכם – קרנות, תיקים, מוצרים נישתיים

קרנות נאמנות ותעודות ETF מציעות נזילות גבוהה ופיקוח רגולטורי, והן מתאימות אם אתם רוצים גישה פשוטה ומהירה לשוק. תיקים מנוהלים נותנים התאמה אישית, תמהיל על פי פרופיל סיכון ושליטה על דמי ניהול. אם הערכים האישיים חשובים לכם, מוצרים נישתיים כמו תיק מותאם לערכים חברתיים או סביבתיים יכולים לתת הלימה ערכית חזקה. כל מוצר מגיע עם תמהיל סיכונים ותזרימי עלויות שונים. מבחינה מעשית, משקיע פרטי עם הון התחלתי של כ־100K$ יכול לשלב תעודה להגנה על נזילות ותיק מנוהל להשקעה ערכית עמוקה.

מקרה בוחן: איך Value² מציגה גישה בולטת למשקיעים פרטיים

Value² מצהירה על מתן פתרונות השקעה שמאוחדים סביב ESG ו SDG. מי שרוצה להעמיק יכול לקרוא את מדריך הפירוט של החברה.
Value² שמה דגש על שילוב כלים אלגוריתמיים יחד עם ניסיון אנליטי, וכך בוחרת מניות שמצטיינות בדירוגי ESG מבלי להתפשר על פוטנציאל ביצוע. עבור משקיעים פרטיים המחפשים שירות מותאם, גישה בוטיקית יכולה לאפשר הטמעה של מדדי SDG בתיק והצעת מוצרים המותאמים לאופי הערכני של הלקוח. חשוב לזכור שאין התחייבות לתשואה.

דוגמאות ושבירת מיתוסים עם נתונים

מחקרים כמו Friede, Busch & Bassen מצאו במטא אנליזות יחס חיובי או ניטרלי בין דירוגי ESG לבין תשואה, מה שמרמז שעליית עניין ה ESG אינה בהכרח על חשבון תשואה. חברות אנרגיה מתחדשת כמו Vestas, וחברות טכנולוגיה שמפחיתות פליטות, מצביעות על מודל עסקי עם הכנסות גדלות והפחתת סיכונים רגולטוריים. מקרים מעשיים מראים שתיקים עם מדיניות ESG יציבה סבלו פחות ירידות במשברים מסוימים, כיוון שחברות בחזית ה ESG נטו להיות בעלות מאזן יציב יותר וניהול סיכונים מפותח.

שאלות לבדיקה לפני פגישה עם מנהל השקעות

• מהם ה KPI המדויקים שאתם משתמשים בהם למדידת אימפקט? בקשו דוגמאות מספריות.
• האם הדיווחים נבדקים על ידי גוף צד שלישי או audited?
• מהי מדיניות ה fossil free שלכם ומהן דרכי היישום?
• איך משולב ה ESG בתהליך התמחור ובקבלת החלטות?
• האם יש לכם דוחות ביצועים של לפחות שלוש שנים? אם לא, איך אתם מציגים סימולציות וסיכונים?
• מהי רמת הנזילות והתשואה הצפויה לאחר דמי ניהול ומיסים?

נקודות מפתח

• בקשו מדדים כמותיים ודוחות אימפקט, ודחו הבטחות תשואה ללא פירוט סיכונים.
• וודאו מדיניות פוסיל פרי כתובה ומחייבת, ודוח שנתי על תוצאות ESG.
• תעדיפו מוצרים עם נזילות שמתאימה לצרכים שלכם, או בחרו תיקים מנוהלים להתאמה אישית.
• בקשו בדיקה צד ג' לנתוני ESG ודוחות ביצועים של שלוש שנים לפחות, אם קיימים.

שאלות נפוצות

ש: האם השקעות אימפקט פחות רווחיות מהשקעה קונבנציונלית?
ת: לא בהכרח. מחקרים מטא אנליטיים מראים יחס חיובי או ניטרלי בין דירוגי ESG לתשואה. ההצלחה תלויה בבחירת נכסים, ניהול סיכונים ועמידה בסטנדרטים מדידים. חשוב לבדוק דוחות ביצועים, דמי ניהול והיקף זמן ההשקעה. מומלץ להשוות תשואות לאחר דמי ניהול ומסים, ולא רק לפני עלויות.

ש: כמה זמן מומלץ להשקיע במוצר סביבתי?
ת: בדרך כלל ההמלצה היא לטווח בינוני עד ארוך, חמש שנים ומעלה, כי פיתוח אימפקט ושינויים בפעילות תאגידית לוקחים זמן להניב תוצאות. השקעות לטווח קצר עלולות להיות מושפעות מתנודות שוק שאינן משקפות את האימפקט על קיימות. אם אתם חששנים לגבי תנודתיות, שקלו DCA להשקעה הדרגתית.

ש: איך מזהים greenwashing בפגישה עם מנהל השקעות?
ת: בקשו KPI מדידים, ראו דוחות audited ובדקו אם יש בקרה צד ג'. אם התשובות עמומות ושמות דעות מתחלפות, זה סימן. דרשו דוגמאות קונקרטיות להשפעה ולא סיפורים כלליים. בדקו תאימות בין מה שמפורסם בשיווק לבין הדו"חות הפיננסיים וה ESG.

ש: האם צריך לבחור בין תשואה לערכים?
ת: לא חייבים. יש מקרים שבהם שילוב נכון של ESG עם ניתוח פיננסי מביא לתשואות תחרותיות. הבחירה תלויה במוצר, בתמחור ובאיכות הניתוח היסודי. חקרו האם בית ההשקעות משלב ESG בתוך הערכת שווי ולא רק כסינון טכני.

ש: מה ההבדל בין קרן לתיק מנוהל בהקשר להשקעה סביבתית?
ת: קרנות מספקות נזילות גבוהה ופיקוח רגולטורי נרחב, ואילו תיקים מנוהלים נותנים התאמה אישית ויכולת להתאים את רמת חשיפה לערכים שלכם. תיקים מנוהלים מתאימים למשקיעים עם סכומים משמעותיים שמחפשים הלימה ערכית גבוהה.

ש: אילו עלויות צריך לצפות בכל מוצר?
ת: דמי ניהול משתנים בין קרנות לתיקים ולמוצרים נישתיים. חובה לבדוק דמי ביצוע, עלויות מסחר, ועלויות צד ג' אם קיימות. חשבו תשואה נטו ולא תשואה גולמית כשאתם משווים מוצרים.

אודות Value²

Value² היא הבית להשקעות אחראיות החלוץ בישראל בתחום ה״השקעות אחראיות״. החברה הוקמה בתחילת 2019 ומציעה קרנות מנוהלות המשקיעות בתיקי השקעות מאוזנים של חברות ציבוריות מצטיינות, המתאפיינות בהתנהלות ארגונית וניהול סיכונים ברמה גבוהה (ESG), ובמקביל נותנות מענה לצרכים גלובליים בוארים עם פוטנציאל צמיחה גבוה (SDG).

התוצאה -הבית להשקעות אחראיות, נטול דלקים פוסיליים, בעל השפעה מדידה, שמציג ביצועים עקביים העולים על מדדי הייחוס המקובלים, תוך מחויבות לתשואות פיננסיות חזקות.

אין באמור התחייבות להשגת תשואה או להוות אינדיקציה לתוצאות העתיד. האמור אינו מהווה הצעה להשקעה בשותפויות/במוצר פיננסי אחר ו/או ייעוץ או שיווק השקעות או תחליף לייעוץ או שיווק השקעות או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ההשקעה הינה על בסיס הצעה פרטית. הזכויות בשותפות אינן רשומות ולא ירשמו למסחר בבורסה או בשוק מוסדר. ההשקעה במוצרים השונים הינם בהתאם לתנאי ההסכמים וטומנים בחובם סיכונים כמפורט בהסכמים וכן סיכונים נוספים הנובעים מחשיפה לני"ע.

לקריאה נוספת על מודלים לשירות משקיעים פרטיים וכיצד בנוי תהליך העבודה, ראו גם את דף השירותים למשקיעים של החברה.

שאלו את עצמכם, מה חשוב לכם יותר, ההרגשה הטובה בלבד או השפעה ברי מדידה שמשתלבת עם ניהול פיננסי מקצועי? האם אתם מוכנים להשקיע זמן בבדיקת דוחות, או שאתם מעדיפים להעביר את העבודה למישהו שיש לו ניסיון ורישום מתאים?

מה הצעד הראשון שתעשו היום כדי לוודא שהכסף שלכם עובד גם לטובת הערכים שאתם מאמינים בהם?